20230703-金源期货-焦煤周报_唐山焦企限产_焦煤震荡调整_8页

焦煤周报走势分析与总结

📊 一、行情分析

1. 现货价格与期货表现

   • 上周炼焦煤现货价格普遍偏弱运行，期货指数冲高回落，收于1346点，跌幅25点。
   • 港口库存去库速率降低，贸易商采购积极性减弱；主要港口进口焦煤库存为5176万吨，环比下降15万吨，维持去库趋势。

2. 供需动态

   • 需求端：钢厂高炉开工率、产能利用率、盈利率均环比提升，铁水产量创年内新高，但钢材累库迹象导致钢厂采购谨慎。
   • 供应端：洗煤厂开工率环比回升，但原煤和精煤库存下降，产地库存继续下移。蒙古原煤价格维持1105元/吨，但口岸库存达2195万吨，侧面反映供应压力。

💣 二、行情展望
焦煤价格受钢厂利润改善支撑仍有支撑，但供需矛盾突出，预计震荡运行，操作建议短线观望或逢高试空。中长期来看，在钢材需求淡季背景下，焦煤供给过剩压力难以缓解，价格反弹空间有限。

🌍 三、进口市场
进口市场整体平稳，澳煤与国内煤种价格倒挂45元/吨，俄煤挺价对远期价格形成一定支撑。

📊 四、行业动态

• 外贸数据：1-5月中国出口同比增长81%，进口0.5%，外贸数据与钢材需求间接相关，出口增长或对钢厂利润形成支撑。
• 地方债发行：6月地方债净融资2.385亿元，专项债占比超五成，资金流向或对钢厂投资及焦煤需求产生潜在影响。

⚠️ 五、风险因素

• 国内经济政策不确定性和钢厂生产波动将持续影响焦煤市场。
• 焦煤供大于求的基本面格局仍占主导。

💎核心策略：多9空1正套持有，以对冲震荡风险。