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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概览

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面，为投资者提供了短线和中线的市场判断与策略建议。

沪镍市场分析

基本面分析

• 宏观因素：俄罗斯自8月1日至12月31日提高出口关税至15%（原为0%），导致进口俄镍价格上涨。
• 产业链动态：
  • 镍矿：价格大幅上涨，短期“缺货”，矿山寻求利润重新分配，对成本支撑增强。
  • 镍铁：价格坚挺，产量可能继续提升，但NIFE仍紧缺，推动镍板作为增镍剂的需求。
  • 不锈钢：利润丰厚，产量继续提升，下游需求良好，钢企满单情况下“淡季不淡”。
  • 电解镍：库存偏低，金川可能因设备检查影响供应，镍豆经济性优势明显，社会库存降至低点，升水坚挺对镍价形成支撑。
• 总体趋势：短期产业链偏强，但中长线存在担忧，如10月高冰镍供应、不锈钢高新产量及三元电池增长不佳等。

基差分析

• 沪镍现货基差：7月6日为-70，表明现货价格略低于期货价格，整体为中性。

库存分析

• LME库存：7月6日为232554吨，较7月5日减少12吨。
• 上期所仓单：7月6日为4862吨，较7月5日减少42吨。
• 总库存：7月6日为237416吨，较7月5日减少54吨。
• 库存趋势：整体库存下降，对价格形成支撑。

盘面走势

• 收盘价：收于20均线以上，20均线呈上升趋势，偏多。

主力持仓

• 主力净空：空头持仓增加，偏空。

策略建议

• 短线策略：价格突然下杀，跌破20均线，多头暂观望，日内交易，下方支撑线移至132700一线。

不锈钢市场分析

基本面分析

• 库存情况：7月2日无锡不锈钢卷板库存为35.16万吨，佛山为13.93万吨，库存持续下降。
• 供需格局：短期供需相对较好，不锈钢可能仍表现偏强。
• 中线担忧：下半年可能扩产，一季度表观消费量过于出色，是否能持续存在疑问，中线略显悲观。

库存分析

• 不锈钢仓单：7月6日为26634吨，较7月5日增加1714吨。
• 库存趋势：仓单增加，但整体库存仍处于下降通道。

策略建议

• 短线策略：若价格再次冲至前高附近，可少量试空，站上17000点则止损。

关键价格信息

成本与价格测算

• 低镍铁成本：18365.55元/吨
• 高镍铁成本：17089.65元/吨
• 进口成本价（LME）：7月6日测算为135558元/吨

图表说明

• 基差图：沪镍现货-期货基差为-70。
• LME库存图：库存小幅下降。
• 电解镍库存图：库存分类显示下降趋势。
• 不锈钢库存图：库存持续下降，显示短期偏强。
• 成本测算图：展示不同镍铁品种的成本及进口测算价格。

总结

• 沪镍：短期偏强，但中长线存在不确定性，价格有支撑，但面临压力，建议多头观望，日内交易。
• 不锈钢：短期偏强，但中线存在扩产和需求承压的担忧，建议关注前高突破后少量试空。

整体市场呈现震荡格局，需密切关注政策变化及供需动态。