20230425-国盛证券-科锐国际-300662.SZ-业绩增长韧性体现_需求逐步恢复_3页_322kb

科锐国际2022年业绩总结

关键数据

• 2022年营收同增297%至909亿元
• 归母净利润同增151%至29亿元
• 扣非后归母净利润同增117%至24亿元
• 2022Q4营收227亿元（同增242%），归母净利润7.3298亿元（同增138%）

业务分析

• 灵活用工业务高速增长：全年派出369万人次，同比增长1828%
• 技术服务营收4.0176亿元，同比增长780%
• 海外业务营收占比提升至25.7%，其中Ivestigo营收增长519%
• 毛利率受灵活用工占比提升小幅下降至9.7%（同比降0.18pct）

财务预测

• 2023-2025年归母净利润预测：37/48/61亿元，同比增长266%/299%/265%
• 对应PE：213/164/130倍，维持“买入”评级

风险提示

• 需求恢复不及预期或客户流失风险
• 宏观环境影响招聘需求

总体观点

公司业绩增长韧性突出，灵活用工和技术服务贡献显著。未来随需求回暖，有望继续受益。