TMT一周谈之通信：再推中兴通讯‚关注承载网机遇_11页_615kb

报告摘要

本报告聚焦于通信行业的发展动态及投资机会，重点分析了5G商用进程、行业趋势、重点公司表现及未来展望。

中国移动：
- 2019年上半年营运收入3918亿元，同比下滑0.6%；净利润561亿元，同比下滑13.9%。
- 4G基站净增30万个，全年计划建设5万个5G基站。
- 5G投资由172亿元上调至240亿元，占全年资本开支比例提升至14%。
- 手机上网DOU增长140.9%至6.2GB，流量增长对无线网络承载提出更高要求。
中国铁塔：
- 2019年上半年营收379.8亿元，同比增长7.5%；净利润25.48亿元，同比增长110.6%。
- 塔类站均租户增至1.58户，站址平均收入增长2.7%。
- 截至6月底接到6.5万个5G基站建设需求，预计全年达10万个。

华为：
- 与泰国True签署5G合作备忘录，实现中泰首个5G国际视频通话。
- 发布鸿蒙操作系统，构建跨终端融合共享生态，推动IoT发展。
韩国：
- SK电讯预计2019年底5G用户数达200万，2020年将超700万。
- 5G用户月均数据使用量为4G用户的2.6倍，显示用户对5G的接受度和使用率。

运营商动态：
- 北京电信和中国联通推出5G体验计划，赠送100GB流量，最高支持1Gbps速率。
- 北京国资公司与中国联通签署战略合作协议，共建冬奥智慧场馆。
技术进展：
- 中兴通讯完成5G核心网SA模式用户性能测试，推动5G商用进程。
- 中国电信实现5G SA终端芯片与多厂家系统互通，突破终端瓶颈。

中兴通讯：
- 2019年EPS预计为1.21元，2020年为1.41元，2021年为1.95元。
- 目标价区间为42.35~43.56元，评级为“买入”。
数据港：
- 2019年EPS预计为0.82元，2020年为0.84元，2021年为1.57元。
- 目标价区间为41.49~40.50元，评级为“增持”。
海能达：
- 2019年EPS预计为0.39元，2020年为0.59元，2021年为0.74元。
- 目标价区间为23.21~15.34元，评级为“买入”。
光环新网：
- 2019年EPS预计为0.59元，2020年为0.77元，2021年为1.00元。
- 目标价区间为20.65~23.60元，评级为“买入”。
烽火通信：
- 2019年EPS预计为0.87元，2020年为1.14元，2021年为1.42元。
- 目标价区间为30.45~32.19元，评级为“增持”。
中际旭创：
- 2019年EPS预计为0.91元，2020年为1.26元，2021年为1.85元。
- 目标价区间为45.50~50.05元，评级为“买入”。
移远通信：
- 2019年EPS预计为3.02元，2020年为4.52元，2021年为7.04元。
- 目标价区间为132.88~141.94元，评级为“增持”。