20190811-华泰证券-TMT一周谈之通信：再推中兴通讯，关注承载网机遇_11页_615kb

报告摘要

2019年8月11日，华泰证券发布通信行业研究报告，重点强调5G技术对通信行业的影响，并指出在5G商用进程加速的背景下，通信板块具有长期投资价值。报告对中兴通讯、数据港、海能达、光环新网、烽火通信、中际旭创等公司进行重点推荐，并分析了行业整体发展趋势、运营商动态、政策支持及风险因素。

5G商用进程加快：5G作为新一代基础设施，对国家科技创新具有重要战略意义。运营商正在积极推出5G体验套餐，中国移动持续推进5G建设，预计全年将建设超过5万个5G基站，5G投资由年初的172亿元上调至约240亿元。
行业趋势：通信板块受外围因素影响，上周周跌幅为5.69%，高于主要指数。但行业长期发展趋势积极，推荐关注核心资产配置机遇。
鸿蒙操作系统发布：华为在8月9日发布鸿蒙操作系统（HarmonyOS），这是全球首款基于微内核的全场景分布式操作系统，具备“分布架构”、“天生流畅”、“内核安全”、“生态共享”等优势，有助于构建跨终端融合共享的IoT生态。
铁塔公司表现亮眼：中国铁塔2019年上半年营收同比增长7.5%，净利润同比增长110.6%。公司共享率提高，预计全年将接到10万个5G基站建设需求，5G建设将带来新的收入增长点。
重点推荐公司：中兴通讯、数据港、海能达、光环新网、烽火通信、中际旭创被重点推荐，其中中兴通讯因5G技术突破及海外需求恢复被给予“买入”评级，烽火通信因SPN招标预期被推荐。
行业动态：包括运营商5G建设进展、5G设备厂商的国际合作、5G技术测试成果等，显示出行业正处于快速发展阶段。

5G发展：中国移动上半年4G基站净增30万个，全年计划建设5万个5G基站，5G投资大幅增长，占比提升至14%。
鸿蒙发布：华为鸿蒙OS具备微内核架构，支持跨终端生态建设，方舟编译器开源有助于生态发展。
铁塔公司：上半年营收和净利润双增长，共享率提升，预计全年5G基站建设需求达10万个。
重点推荐公司：
- 中兴通讯：预计2019-2021年EPS分别为1.21/1.41/1.95元，目标价区间42.35~43.56元，评级“买入”。
- 数据港：预计2019-2021年EPS分别为0.82/0.84/1.57元，目标价区间34.02元，评级“增持”。
- 海能达：预计2019-2021年EPS分别为0.39/0.59/0.74元，目标价区间11.31~11.70元，评级“买入”。
- 光环新网：预计2019-2021年EPS分别为0.43/0.59/0.77元，目标价区间18.57元，评级“买入”。
- 烽火通信：预计2019-2021年EPS分别为0.72/0.87/1.14元，目标价区间28.64元，评级“增持”。
- 中际旭创：预计2019-2021年EPS分别为0.87/0.91/1.26元，目标价区间37.99元，评级“买入”。
风险提示：
- 中美贸易关系的不确定性可能影响通信设备产业及云计算企业的市场拓展。
- 若5G发展进程不及预期，将影响相关企业的收入和利润表现。

公司名称	股票代码	收盘价（元）	投资评级	EPS（元）	P/E（倍）
中兴通讯	000063.SZ	27.90	买入	-1.67	-16.71
数据港	603881.SH	34.02	增持	0.68	50.03
海能达	002583.SZ	9.05	买入	0.26	34.81
光环新网	300383.SZ	18.57	买入	0.43	43.19
烽火通信	600498.SH	28.64	增持	0.72	39.78
中际旭创	300308.SZ	37.99	买入	0.87	43.67