20210409-中诚信国际-跨境债券周报_人民币全球外储占比创历史高点；中资境外金融债回报率录得较大跌幅_10页_825kb

中诚信国际 & 中诚信亚太 跨境债券周报（2021年第13期）

核心内容概览

2021年3月29日至4月9日期间，中资境外债券市场呈现一定的回暖趋势，同时人民币在全球外汇储备中的占比创下历史新高。IMF上调了2021年全球经济增长预期，并预测2022年将有所放缓。人民币汇率小幅贬值，中美利差波动。中资美元债回报率分化，金融债回报率显著下跌。此外，熊猫债市场亦有新发行，蒙牛发行了一只超短融债券。

主要观点

1. 人民币全球外储占比创历史新高

• 2020年四季度，人民币在全球外汇储备中占比升至2.25%，为2016年第四季度以来最高。
• 美元占比下降至25年来的最低点，显示全球外汇储备货币多元化趋势。

2. IMF上调经济增长预期

• IMF将2021年全球经济增长预期上调至6%，新兴市场预期上调至6.7%。
• 2022年全球经济增长预期为4.4%，疫情对经济复苏仍具影响。

3. 人民币汇率小幅贬值

• 截至4月9日，人民币汇率中间价为6.5409，较3月26日上行33个基点。
• 在岸与离岸人民币汇率均有所上涨。

4. 中国国债收益率波动

• 中长端国债收益率持续上行，10年期国债收益率为3.2121%，较年初有所收窄。
• 美国国债收益率整体下跌，中美10年期国债利差扩大至155.4bp。

5. 中资境外债券市场发行回暖

• 本周中资企业在境外市场新发行21只债券，合计约52.2亿美元。
• 房地产行业为最大发行人，共发行6只债券，合计约17.9亿美元。

6. 中资美元债回报率分化

• 中资美元债年初至今回报率下跌31bp至-0.89%。
• 投资级债券回报率下降46bp至-1.08%，高收益债券回报率上升5p至-0.43%。
• 金融债券回报率大幅下跌，受中国华融债券价格下跌影响，降至-0.98%。

7. 评级行动

• 3月29日至4月9日期间，有13家中资发行人获得正面评级行动，7家被采取负面评级行动，3家展望被调至发展中。
• 中国华融因业绩延迟发布，被标普列入负面观察名单。

8. 熊猫债市场动态

• 截至4月9日，2021年熊猫债发行总量达17只，发行规模264亿人民币。
• 蒙牛发行10亿人民币超短融债券，票面利率2.50%，中诚信评定为AAA。
• 熊猫债平均息票率为3.58%，七成债券期限为3年及以上，以银行间市场为主。

关键信息汇总

人民币外储占比

• 2020年四季度，人民币在全球外汇储备中占比达2.25%。
• 美元占比降至25年以来最低。

汇率走势

• 人民币汇率中间价为6.5409，小幅贬值。
• 在岸人民币汇率上行192个基点至6.5586。
• 离岸人民币汇率上行182个基点至6.5589。

利率走势

• 中国10年期国债收益率为3.2121%，较年初收窄71.1bp。
• 美国10年期国债收益率为1.67%，较上周五下降5bp。
• 中美10年期国债利差扩大至155.4bp。

中资境外债券发行

• 一级市场：21只新发行债券，总额约52.2亿美元。
• 房地产行业发行最多，共6只债券，总额约17.9亿美元。

中资美元债回报率

• 年初至今回报率下跌31bp至-0.89%。
• 投资级债券回报率下降46bp至-1.08%。
• 高收益债券回报率上升5p至-0.43%。
• 金融债券回报率下降48bp至-0.98%。

评级行动

• 中国华融被标普列入负面观察名单。
• 13家中资发行人获得正面评级，7家被采取负面评级，3家展望调至发展中。

熊猫债发行

• 截至4月9日，2021年熊猫债发行17只，总额264亿人民币。
• 蒙牛发行10亿人民币超短融债券，票面利率2.50%，评级为AAA。
• 平均息票率为3.58%，以银行间市场为主。

总结

该周报全面分析了2021年3月29日至4月9日期间，人民币在全球外汇储备中的占比、汇率走势、国债收益率变化、中资境外债券市场发行情况、美元债回报率分化以及评级行动等关键信息。人民币外储占比创新高，显示其在全球金融体系中的地位提升；同时，美元占比下降，反映出外汇储备货币的多元化趋势。中资境外债券市场发行回暖，房地产行业尤为活跃。然而，美元债市场回报率分化，金融债表现尤为疲软，主要受中国华融影响。此外，熊猫债市场继续活跃，蒙牛发行新债，整体市场表现稳健。评级行动显示，部分中资企业信用状况有所改善，也有部分面临负面观察或下调风险。