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申万宏源晨会纪要总结（2016年6月2日）

核心内容概览

1. A股纳入MSCI新兴市场指数
   A股纳入MSCI指数，金融、采掘和房地产行业权重较高。申万宏源研究指出，未来纳入MSCI的行业权重依次为金融、工业、能源和非日常消费。在申万一级行业分类中，银行、非银金融、采掘和房地产行业将成为重点。

   • 重点推荐的20支金股包括：招商蛇口、中国动力、美的集团、长江电力、平高电气、许继电气、海康威视、华域汽车、金正大、南京银行、宁波银行、恒瑞医药、中信证券、复星医药、东阿阿胶、五粮液、云南白药、中粮地产、贵州茅台、上海机场。

2. QFII持股变化

   • QFII在2016年第一季度持股范围扩大，主要偏好食品饮料行业。
   • 持股比例增加幅度最大的公司包括拓中股份、网宿科技、理工环科、五粮液等，而减持比例最大的公司包括惠而浦、海大集团、新宙邦和美的集团。

3. 沪股通资金偏好

   • 沪股通资金主要集中在食品饮料和金融行业，净买入金额较高的个股包括中信证券、伊利股份、贵州茅台、海螺水泥和民生银行。
   • 5月沪股通资金偏好转向汽车行业，净买入金额较大的个股包括中国动力、青岛海尔、宇通客车等。

4. 南方富时A50ETF

   • A股冲关MSCI期间，南方富时A50ETF成为多空双方博弈标的，相关成分股有望受益于MSCI纳入。

5. 石墨烯行业

   • 石墨烯产业因成本下降和应用拓展迎来产业化浪潮，重点推荐中泰化学、德尔未来、道氏技术、康得新等。
   • 石墨烯在储能材料、柔性显示等领域已实现规模化应用，并有望在2020年形成百亿产业规模，2025年突破千亿。

6. 政策支持

   • 政府层面支持石墨烯发展，包括成立产业基金和落实“十三五”新材料专项计划。

7. 风电与光伏发电

   • 国家发改委和能源局发布政策，明确风电和光伏发电的最低保障收购年利用小时数，有助于解决弃风限电问题。
   • 风电和光伏电站的收益率有望提升，推荐关注林洋能源、阳光电源、协鑫集成、京运通、太阳能、隆基股份、航天机电、中利科技、旷达科技、爱康科技、节能风电、福能股份、天顺风能等。

8. PMI点评

   • 2016年5月制造业PMI为50.1，与上月持平，显示经济持续弱复苏。
   • 5月六大发电集团日均耗煤同比下降10.8%，汽车半钢胎开工率下降，但建筑业新订单指数上升，显示基建带动的弱复苏格局延续。

9. 同方泰德业绩点评

   • 公司调整业务重心，专注于智慧交通、智慧建筑和热网节能的EMC模式，计划在2018年拿下200-300个地铁站的合同。
   • 2016年每股净利润预测下调，但公司估值仍被认为被明显低估，维持买入评级。

10. 比亚迪业绩点评

    • 1Q16实现销售收入203亿元，同比增长32.7%，净利润8.5亿元，同比增长603%。
    • 公司计划推出新款新能源车型，并入选工信部动力电池行业规范目录，维持买入评级。

11. 新都化工公告点评

    • 公司与腾讯游戏、网鱼信息科技合作，计划在农村地区建设1,000家县级电商体验中心和1,000家连锁电竞网咖。
    • 通过整合资源，打造农村泛娱乐生态圈，预计食盐业务在2017年一、二季度快速增长，维持增持评级。

12. 非流通股解禁明细

    • 2016年6月2日及之后有多个公司非流通股解禁，包括科伦药业、南兴装备、西泵股份等。
    • 解禁市值和占比情况各异，部分公司如科伦药业解禁市值较大，占总股本比例较高。

主要观点

• A股纳入MSCI对金融、采掘、房地产行业影响较大，相关股票如招商蛇口、中信证券、五粮液等值得关注。
• QFII和沪股通资金偏好食品饮料和金融行业，对相关股票形成支撑。
• 石墨烯产业因成本下降和应用拓展迎来产业化高潮，政策支持进一步推动其发展。
• 风电和光伏行业受益于新政策，预计投资回报率将有所提升，相关公司如林洋能源、阳光电源、协鑫集成等值得重点关注。
• 2016年5月经济数据未显示强劲复苏，需继续关注政策落实对经济的拉动作用。
• 同方泰德和比亚迪在新能源和智能制造领域表现突出，公司战略转型带来新的增长点。
• 新都化工通过与腾讯等合作拓展农村市场，打造泛娱乐生态圈，提升盈利空间。

关键信息

• MSCI纳入影响：金融、采掘、房地产行业权重较高，重点推荐股票包括招商蛇口、中信证券、五粮液等。
• QFII持股变化：持股范围扩大，食品饮料行业偏好明显，部分公司如拓中股份、网宿科技持股比例上升。
• 沪股通偏好：主要集中在食品饮料和金融行业，部分公司如中信证券、贵州茅台、民生银行净买入金额较高。
• 石墨烯产业化：成本下降至2011年的十分之一，应用领域包括储能材料、柔性显示等，政策支持显著。
• 风电与光伏政策：保障收购小时数提升，解决弃风限电问题，提升电站投资回报率。
• PMI数据：5月制造业PMI为50.1，经济仍处于弱复苏状态，需政策支持。
• 同方泰德：转型为节能市场全面服务领导者，EMC模式提升利润率，维持买入评级。
• 比亚迪：新能源汽车销量增长显著，动力电池业务入选行业规范目录，维持买入评级。
• 新都化工：与腾讯等合作拓展农村市场，打造泛娱乐生态圈，维持增持评级。
• 非流通股解禁：多个公司非流通股解禁，涉及不同行业，需关注其对股价的影响。

重点推荐股票

• MSCI受益股票：招商蛇口、中国动力、美的集团、长江电力、平高电气、许继电气、海康威视、华域汽车、金正大、南京银行、宁波银行、恒瑞医药、中信证券、复星医药、东阿阿胶、五粮液、云南白药、中粮地产、贵州茅台、上海机场。
• 石墨烯行业股票：中泰化学、德尔未来、道氏技术、康得新、乐通股份、锦富新材、中国宝安、东旭光电。
• 风电与光伏行业股票：林洋能源、阳光电源、协鑫集成、京运通、太阳能、隆基股份、航天机电、中利科技、旷达科技、爱康科技、节能风电、福能股份、天顺风能。
• 其他推荐股票：同方泰德、比亚迪、新都化工。

联系人信息

• MSCI金股推荐：王佳音/王胜
• 石墨烯行业报告：徐若旭/宋涛/刘平/任慕华/范张翔
• 资管非标分析：孟祥娟
• PMI点评：李慧勇/吴金铎
• 风电与光伏政策点评：刘晓宁/宋欢/郑嘉伟
• 同方泰德业绩点评：余文俊
• 比亚迪业绩点评：余文俊
• 新都化工公告点评：马昕晔
• 非流通股解禁明细：机构销售部联系人信息见表格。

总结

本晨会纪要涵盖多个行业和主题，重点分析了A股纳入MSCI对市场的影响，QFII和沪股通资金偏好，以及石墨烯、风电、光伏等行业的最新动态。同时，对同方泰德、比亚迪、新都化工等公司的业绩进行了点评，并提供了非流通股解禁信息。整体来看，金融、食品饮料、新能源、新材料等行业受到重点关注，政策支持和市场趋势成为主要驱动因素。