20160602-浙商证券-浙商晨报_16页_1mb

文档总结

核心内容概览

本文档为2016年6月2日的浙商晨报，涵盖了新能源、医药、通信三大行业的重要动态及投资建议。内容主要包括政策解读、市场事件点评、行业发展趋势分析以及相关公司投资评级与公告信息。

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1. 新能源行业：可再生能源保障性收购新政

1.1 政策背景与内容

• 政策发布：国家能源局发布1150号文《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》，明确风电、光伏发电最低保障收购年利用小时数。
• 核心措施：
  • 风光发电在电力交易中优先级最高。
  • 超出保障收购的电量将通过市场交易方式消纳。
  • 未满足最低保障收购的地区将暂停新项目开工。
  • 明确监管责任，提升政策执行力度。

1.2 政策影响与市场预期

• 新政内容超市场预期，对新能源运营企业构成重大利好。
• 风电和光伏在弃风弃光严重的地区受益显著，如甘肃、新疆等。
• 受益企业：京运通、太阳能、爱康科技、旷达科技、彩虹精化、拓日新能（光伏）；天顺风能（风电）。

1.3 政策背景补充

• 新政是《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》的落实。
• 配合其他政策，如可再生能源电价补贴目录审核、电力送出条件调查等，形成组合拳，解决限电和补贴拖欠问题。

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2. 医药行业：Celator被JAZZ收购事件点评

2.1 事件概述

• JAZZ收购Celator：以15亿美元收购Celator公司，获得其治疗罕见血液癌症药物的专利权。
• Celator亮点：拥有CombiPlex平台，能整合传统化疗与分子靶向治疗。
• 股价表现：收购消息公布后，Celator股价单日暴涨71%。

2.2 JAZZ公司分析

• 公司定位：以市场和销售为核心，通过并购获得产品和渠道。
• 核心竞争力：
  • 孤儿药市场定位清晰。
  • 政策支持，如孤儿药法案，保障高定价与高毛利。
  • 快速审批机制，缩短研发周期。
• 毛利率：高达90%，得益于孤儿药的高定价与政策支持。

2.3 Celator公司分析

• 公司特点：小市值、高研发投入、产品线单一。
• 财务状况：
  • 资产规模小，2015年总资产25.64百万美元。
  • 连年亏损，但依靠一个成功产品实现股价暴涨。
• 融资与政策支持：受益于新泽西州科创企业税收转化项目，获得1.7百万美元融资。

2.4 投资建议

• 关注A股精准医疗公司：安科生物、新开源、佐力药业、西陇科学、香雪制药、北陆药业、丽珠集团等。
• 投资逻辑：技术为王，关注药物研发进展、关键技术突破和核心技术人员构成。

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3. 通信行业：5G网络架构设计白皮书发布点评

3.1 白皮书内容

• 发布单位：IMT-2020(5G)推进组。
• 核心理念：
  • 以用户为中心。
  • 功能模块化、网络可编排。
  • 构建资源全共享、功能易编排、业务紧耦合的社会化信息服务使能平台。
• 关键技术：网络切片、移动边缘计算、按需网络重构、无线接入网、能力开放等。

3.2 行业前景

• 5G技术是新一代移动通信技术的主要方向，是未来信息基础设施的重要组成部分。
• 我国“十三五”规划明确提出推进5G发展，2020年启动5G商用。
• 华为计划：2018年底前完成5G标准化制定，2019年推动产业链完善，2020年正式商用。

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4. 精选新闻与公告

4.1 新能源相关

• 东方锆业：子公司核级海绵锆生产线通过合格性鉴定。
• 精功科技：通过融资租赁方式销售太阳能多晶硅铸锭炉，扩大光伏装备产销规模。
• 应流股份：设立应流航空与应流北京，推进航空发动机和直升机工业化生产。
• 中来股份：定增底价下调，定增数量上调。
• 上海电气：控股股东增持H股，持股比例达55.99%。

4.2 半导体相关

• 市场表现：上证综指下跌0.11%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.42%，集成电路板块上涨2.4%。
• 重点投资组合：中颖电子、七星电子、硕贝德。
• 公司公告：
  • 通富微电：通过增加注册资本议案。
  • 硕贝德：高管锁定股质押。
  • 七星电子：回复证监会反馈意见。
  • 大港股份：参与设立50亿元产业并购基金。

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5. 行业动态

5.1 国内动态

• NVIDIA Pascal架构：新一代绘图芯片在数据中心、车用、深度学习等领域广泛应用，采用台积电16纳米FinFET制程。
• 中芯国际：2016年首季营收与净利润均创历史新高，但毛利率因折旧与供电中断事件有所拖累。

5.2 国际动态

• 格罗方德重庆12寸晶圆厂：计划2017年投产，由重庆市政府负责整地，格罗方德负责设备更新与技术支持。
• 高通发布Wear1100处理器：专注于可穿戴设备，如健身手环，目标市场明确。

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6. 投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：相对于沪深300指数上涨20%以上。
  • 增持：上涨10%～20%。
  • 中性：波动在-10%～10%之间。
  • 减持：下跌10%以下。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数上涨10%以上。
  • 中性：波动在-10%～10%之间。
  • 看淡：下跌10%以下。

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7. 风险提示与法律声明

• 本报告内容基于公开信息，不保证真实性、准确性及完整性。
• 投资决策需基于独立评估，不应仅依赖投资评级。
• 报告版权归浙商证券所有，未经许可不得复制、发布或传播。

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8. 联系方式

• 联系人：谢伊雯
• 执业证书编号：S1230512050001
• 电话：021-64718888-1241
• 邮箱：xieyiwen@stocke.com.cn
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