20160602-华泰证券-新三板石墨烯产业研究报告_烯_望之材_下游应用分级释放_23页_1mb

新三板石墨烯产业研究报告总结

核心内容

本报告分析了石墨烯产业的发展现状、技术瓶颈、应用前景及市场潜力，同时聚焦于新三板市场中的石墨烯企业，提出具有代表性的投资标的。报告指出，石墨烯因其独特的物理化学性质，被誉为“材料之王”，在电子器件、能源、复合材料等众多领域具有广泛的应用前景。

主要观点

• 石墨烯的特性：石墨烯具有高导电性、高导热性、高强度、高比表面积等优异性能，是诸多关键工业材料的“变革调味剂”。
• 全球与国内研究进展：世界各国纷纷开展石墨烯研究和应用，我国在石墨烯研究和专利方面处于世界领先地位，但产业支持和应用开发仍需加强。
• 产业化瓶颈：石墨烯产业化面临三大瓶颈：制备技术不成熟、企业缺乏科研支持、应用技术难突破。
• 市场分级释放：随着技术进步和市场需求的培育，石墨烯应用将逐步释放，短期以防腐涂料和触控产品为主，中期涉及能源和传感器，长期则有望在半导体领域实现突破。
• 新三板投资机会：基于质量、订单、客户三重壁垒，报告推荐了三家企业作为投资标的：第六元素、二维碳素和华高墨烯。

关键信息

石墨烯特性与应用

• 导电与导热：石墨烯的导电性能远超铜，导热性能优于碳纳米管，适用于散热材料、导电添加剂等。
• 电子器件：石墨烯可用于柔性触控屏、传感器、芯片材料等，其高透明度、强韧性、高灵敏度等特性使其成为替代传统材料的潜力选项。
• 能源领域：石墨烯可应用于锂电池和超级电容器，提升能量密度和充放电速度。
• 复合材料：石墨烯在防腐涂料、导电材料、电磁屏蔽、海水淡化、吸附材料等领域有广泛应用前景。
• 催化剂：石墨烯具有高比表面积和稳定性，可作为高效催化剂，替代贵金属材料。

产业化瓶颈

1. 制备技术不成熟：高质量石墨烯薄膜和高纯度石墨烯粉体的制备仍面临成品率低、转移困难、质量不稳定等问题。
2. 科研与产业脱节：我国石墨烯企业缺乏有效科研支持，主要依赖创业型企业，研发周期长、投入大、风险高。
3. 应用技术难突破：下游应用尚未形成完整产业链，市场需求有待培育，导致企业盈利困难。

下游市场分级释放

• 短期（1-2年）：防腐涂料、触控产品等率先突破，具备量产能力。
• 中期（3-5年）：超级电容、锂电池等能源应用以及柔性显示产品逐步释放。
• 长期（5年以后）：石墨烯有望在半导体领域实现规模化应用，成为下一代超高频率晶体管的基础材料。

新三板优选标的

• 第六元素(831190.OC)：高质量石墨烯粉体和薄膜供应商，已突破风电防腐涂料应用，具备良好的市场前景。
• 二维碳素(833608.OC)：石墨烯薄膜制备和触控专家，携手维诺信拓展柔性显示应用，市场潜力大。
• 华高墨烯(835672.OC)：依托区位优势，探索“海洋”与“军工”石墨烯应用，已研发出石墨烯导静电轮胎、防弹材料等产品。

图表与数据支持

• 图1：石墨烯的优异性能
• 图2：石墨烯产业链
• 图3：《中国制造2025》石墨烯产业制定目标
• 图4：世界范围内石墨烯相关专利申请
• 图5：石墨烯专利技术在不同应用领域的分布
• 图6：主要石墨烯产业园
• 图7：手机用石墨散热片
• 图8：石墨烯散热薄膜
• 图9：三星展示柔性屏及其概念手机
• 图10：蓝石科技展示首例石墨烯多点触控柔性屏幕
• 图11：全球可穿戴设备出货量预测
• 图12：石墨烯传感器应用时间节点预测
• 图13：IBM展示制造的155GHz石墨烯晶体管
• 图14：IBM石墨烯晶体管微观结构
• 图15：石墨烯在能源领域的应用
• 图16：各种锂电池负极材料理论比容量
• 图17：石墨烯在锂离子电池中的应用
• 图18：各种超级电容器材料的性能参数
• 图19：超薄平面石墨烯超级电容器结构图
• 图20：石墨烯应用于电缆导体替代品
• 图21：美国ZARA门店采用石墨烯电磁屏蔽涂料
• 图22：石墨烯环氧防腐底漆可显著提高涂料耐腐蚀性
• 图23：我国国内涂料产量走势图
• 图24：石墨烯吸附范围
• 图25：氧化石墨烯吸附水中放射性废物
• 图26：石墨烯海绵对油类的吸附能力
• 图27：《中国制造2025》石墨烯产业技术路线图
• 图28：石墨烯下游应用和发展路径预测

市场预测

• 市场规模：预计到2025年，石墨烯产业规模将突破千亿，其中电子器件、能源、复合材料等为主要应用领域。
• 增长率：2015-2020年期间，石墨烯材料市场规模预计保持40%以上的增速。
• 应用趋势：随着技术进步和成本降低，石墨烯在多个领域将逐步实现产业化应用。

风险提示

• 石墨烯产业化处于发展初期，存在技术、成本、市场等多重风险。
• 新三板市场流动性较低，投资需谨慎。

评级体系

• 行业评级：基于6个月内的行业涨跌幅与沪深300指数的对比，分为增持、中性、减持。
• 公司评级：基于6个月内的公司涨跌幅与沪深300指数的对比，分为买入、增持、中性、减持、卖出。

联系信息

• 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼，邮政编码：210019，电话：862583389999，传真：862583387521，电子邮件：ht-rd@htsc.com
• 深圳：深圳市福田区深南大道4011号香港中旅大厦24层，邮政编码：518048，电话：8675582493932，传真：8675582492062，电子邮件：ht-rd@htsc.com
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