20200927-太平洋-电气设备行业周报_光伏玻璃价格再度上涨_特斯拉电池日降本成主线_16页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了电力设备与新能源行业的近期走势，重点关注新能源汽车、新能源发电及工控储能三大领域。整体来看，光伏行业价格维稳，新能源汽车板块受特斯拉电池日影响，电池技术降本成为主线，工控储能行业则受益于制造业复苏及智能制造趋势。

主要观点

新能源汽车

• 市场表现：本周新能源汽车板块整体下跌，其中整车和钴板块跌幅较大。
• 特斯拉电池日：特斯拉在电池日上展示了多项技术，降成本是主要方向。2170升级为4680是最有可能实现的方案，采用无极耳设计解决了散热问题，同时在提高产线生产效率方面有较大突破。
• 投资建议：中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的包括宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。上游资源方向建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。
• 价格走势：
  • 钴：电解钴报价27.7万元/吨，周跌幅1.8%；硫酸钴报价5.75万元/吨，周跌幅3.4%。
  • 锂：电池级碳酸锂价格为4万元/吨，价格持平；氢氧化锂价格为4.9万元/吨，价格持平。
  • 正极：523三元正极材料价格持平，磷酸铁锂正极价格下降4.4%。
  • 负极：中端天然石墨和人工石墨价格均持平。
  • 电极液：六氟磷酸锂价格上涨5.8%，电解液价格上涨10%。
  • 隔膜：国产湿法隔膜价格保持平稳。

新能源发电

• 光伏行业：本周价格维稳，玻璃价格再度上涨。硅料库存健康，价格坚挺；硅片供需平衡，价格稳定。预计四季度为光伏行业最旺的季度，组件价格维持平稳。
• 投资建议：关注标的包括隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。同时，风电行业抢装背景下，产业链龙头公司业绩高增，海上风电增速弹性大，关注标的包括明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。
• 风电数据：1-8月全国风电完成投资1329亿元，同比增加145.4%。抢装背景下，产业链龙头公司中报业绩延续高增。

工控储能

• PMI数据：8月中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，环比略降0.1个百分点，显示制造业总体平稳运行。
• 行业趋势：智能制造景气向好，行业龙头有望受益于国产供应链切换，市场份额持续提升。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，看好公司“双王战略”的持续推进；建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。
• 行业数据：上半年我国工业机器人累计产量93793台，同比增长10.3%；Q2产量57812台，同比增长45%。

关键信息

• 光伏价格维稳：本周光伏价格维持平稳，玻璃价格持续看涨。
• 硅料价格坚挺：大部分厂家库存处于健康水平，价格依旧坚挺。
• 硅片供需平衡：硅料短缺情况缓解，供需较为平衡，预计10月隆基价格维持平稳。
• 电池片价格稳定：即使银浆价格回落，整体单晶电池片价格基本稳定，四季度价格仍可能维稳。
• 组件价格平稳：Q4为最旺季度，组件价格较为平稳，但报价区间仍显凌乱。
• 特斯拉电池技术：2170升级为4680，无极耳设计，提高产线效率。
• 风电投资增长：1-8月风电完成投资1329亿元，同比增加145.4%。
• PMI指数：8月PMI为51.0%，显示制造业稳步复苏。
• 行业增长潜力：新能源汽车、风电、工控储能行业均有较大成长空间。

风险提示

• 宏观经济下行风险：可能对行业整体表现造成影响。
• 新能源汽车政策不及预期：可能影响行业增长。
• 电改及新能源政策不及预期：可能影响行业发展方向。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

其他信息

• 销售团队：提供了详细的销售团队信息，包括职务、姓名、手机和邮箱。
• 研究报告来源：来自太平洋证券研究院，包含多个分析师的联系方式及执业资格证书编码。
• 重要声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，仅供参考，不构成投资建议。