20200927-开源证券-电气设备行业周报_电池日引领新一波创新_看好龙头强强联手_10页_1mb

电气设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于2020年9月27日发布的电气设备行业分析，重点围绕新能源汽车、光伏、风电三大板块展开，分析行业趋势、公司动态及投资机会，并提出风险提示。

主要观点

1. 新能源汽车行业

• 行业趋势：新能源汽车行业仍以新产品和技术创新为驱动，行业景气度持续提升。
• 特斯拉电池日：特斯拉在电池日上展示了多项创新技术，如“无极耳”电池，提升了电池续航能力和降低了度电成本。
• Model S Plaid发布：该车型续航里程超836公里，性能强劲，成为行业关注焦点。
• 供应链动态：特斯拉计划在2022年实现电池大规模量产，同时加强与现有供应商如LG的合作。
• 政策支持：五部委发布燃料电池汽车示范应用通知，推动行业技术发展。
• 装机量增长：8月国内新能源乘用车动力电池装机量同比增长40.31%，行业增长势头强劲。
• 企业动态：宁德时代与科士达合作进军荷兰储能市场，宝马计划在德国加大动力电池投入。
• 公司补助：孚能科技获得政府补助1711.584万元，增强其市场竞争力。

2. 光伏行业

• 行业趋势：光伏行业处于较好的投资窗口期，长期和短期景气度均向上，政策支持进一步增强。
• 隆基与通威战略合作：双方签订多晶硅料供需协议，预计每年交易量为10.18万吨，形成优先采购关系，强化供应链稳定性和成本控制。
• 扩产计划：隆基拟投资65亿元建设30GW单晶硅棒硅片项目，通威计划募资59.83亿元建设15GW高效PERC电池项目。
• 晶科能源分拆上市：晶科能源拟分拆江西晶科子公司赴国内科创板上市，提升企业价值。
• 异质结电池发展：厦门神科拟投资建设2GW异质结电池生产线，推动技术升级。
• 组件价格下降：本周多晶组件价格环比下降2.99%，单晶组件价格环比下降1.31%，行业价格趋于理性。

3. 风电行业

• 管理层增持：明阳智能管理层计划增持30万至60万股份，反映对公司未来发展的信心。
• 行业动态：金风越南首批海上风电设备已发货，显示风电行业持续扩张。

关键信息

• 投资评级：整体行业评级为“看好”，新能源汽车和光伏板块为长期投资重点。
• 受益企业：宁德时代、贝特瑞、当升科技、通威股份、隆基股份、孚能科技、晶科能源、科士达、明阳智能等。
• 技术进步：特斯拉的“无极耳”电池、异质结电池等新技术推动行业创新。
• 政策支持：中国“十四五”规划和“双碳”目标为新能源行业提供长期发展动力。
• 价格变化：本周动力电池相关产品价格大多保持稳定，光伏组件价格有所下降。

风险提示

• 新技术发展超预期：新技术可能对现有产业链造成冲击，市场格局存在不确定性。
• 疫情导致需求低于预期：全球疫情可能影响新能源市场需求。
• 市场竞争加剧：随着行业增长，竞争者加大投资，可能导致行业竞争加剧。

投资建议

• 长期投资方向：聚焦特斯拉、宁德时代等龙头企业及其供应链。
• 短期投资机会：关注电解液、硅料、逆变器、玻璃等周期性环节及二线企业。
• 重点跟踪：光伏行业重点关注硅料、硅片、组件价格变化及新技术应用，新能源汽车行业关注电池技术、装机量及供应链动态。

附录

• 图表目录：包含多张图表，展示本周主要产品价格变化情况。
• 特别声明：本报告为开源证券研究所发布，风险等级为R3，仅限专业投资者及特定风险承受能力的普通投资者参考。
• 分析师承诺：分析师观点基于个人判断，与报酬无直接关联。
• 法律声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证投资回报。