一季度主动偏股型基金仓位下调，继续增配港股，加仓银行、计算机、石油石化-20210428-兴业证券-19页_1mb

报告摘要

2021Q1基金市场总结

核心内容

2021年第一季度，基金市场表现呈现分化趋势，不同类型的基金涨跌不一。国际（QDII）另类投资基金和国际（QDII）股票型基金表现较好，净值分别上涨7.37%和2.33%。与此同时，基金数量和规模均有所增长，全市场共有7586只基金，规模达21.72万亿元，较2020Q4分别增长5.70%和8.61%。

主要观点

基金表现分化：偏股型基金普遍下跌，而国际（QDII）基金表现相对较好，尤其是另类投资和股票型基金。
基金规模增长：货币市场型基金规模最大，占41.94%，而主动偏股型基金规模占比为25.31%。
新发基金：偏股混合型基金在新发基金中占比最高，发行份额达55.49%。
仓位调整：主动偏股型基金仓位中位数下调至86.53%，较2020Q4下降3.03%。
重仓股集中度：前十大重仓股持股市值占比提高，而前20和前50大重仓股持股市值占比下降。
港股增配：主动偏股型基金继续增配港股，占比提高至12.58%。
行业配置变化：银行、计算机和石油石化行业配置比例增加，而电力设备及新能源、食品饮料和家电行业配置比例减少。
市值分布：持仓市值主要集中在大盘股，占比达89.43%。
估值下移：重仓股的估值中枢下移，高估值股票占比减少，低估值股票占比增加。
重仓个股变化：贵州茅台、腾讯控股和五粮液是持仓市值最高的个股，其中腾讯控股和海康威视增持显著，而立讯精密减持明显。

关键信息

基金数量与规模：截至2021年3月31日，全市场共有7586只基金，规模达21.72万亿元。
新发基金：2021Q1共新发行771只基金，发行总份额10330.53亿份，其中偏股混合型基金占比最高。
主动偏股型基金：2021Q1主动偏股型基金规模为54967.47亿元，占25.31%。
仓位中位数：主动偏股型基金仓位中位数为86.53%，较2020Q4下降3.03%。
重仓股数量：主动偏股型基金重仓股涉及1532只股票，占全部上市公司股票数量的36.18%。
港股配置：港股持股市值达3078.73亿元，占全部持股市值的12.58%，较2020Q4提高3.68%。
行业配置：食品饮料、医药、电子是持股市值最高的三大行业，而银行、计算机和石油石化是配置比例增加最多的三大行业。
市值分布：自由流通市值大于150亿元的股票数量为492只，占重仓股的32.30%，持股市值占比达89.43%。
估值分布：PE大于50的高估值股票持股市值占比减少，而PE处于(0,30]区间的股票持股市值占比增加。
重仓个股：前五大重仓个股为贵州茅台、腾讯控股、五粮液、海康威视和中国中免，其中腾讯控股和海康威视增持显著，而立讯精密减持明显。

基金类型表现

股票型基金：普遍下跌，平均数为-2.61%，中位数为-2.48%。
国际(QDII)基金：国际(QDII)股票型基金平均数为4.29%，中位数为2.33%；国际(QDII)另类投资基金平均数为7.76%，中位数为7.37%。
混合型基金：灵活配置型基金平均数为-2.30%，中位数为-1.15%；偏股混合型基金平均数为-3.73%，中位数为-3.79%。
债券型基金：中长期纯债型基金平均数为0.71%，中位数为0.75%。