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冠通期货春节持仓策略总结（2025年1月27日）

本报告由冠通期货股份有限公司发布，基于2024年近十年春节期间外盘涨跌幅统计和当前市场分析。报告强调投资风险，建议读者谨慎入市。核心内容包括多个期货品种的持仓观点、宏观因素和假期操作建议。以下是各品种摘要：

黄金：特朗普政策不确定性扰动市场，避险情绪高企支撑金价偏强震荡，预计伦敦金现和沪金主力合约有调整可能。假期建议清仓过节，以规避流动性风险。

白银：宏观不确定性和制造业数据相互矛盾，贵金属反弹不坚定。商品属性弱于黄金，银价或偏弱。建议清仓过节。

焦煤：供需宽松格局持续，国内供应边际走弱，库存累库制约价格上涨。预计节后受政策利好影响可能出现反弹，建议空单减仓观望，多头暂弃。

沪铜：全球供需短暂偏紧，国内需求政策支撑乐观，但假期前需求转弱。库存偏低提供支撑，建议多单持仓。

原油：欧佩克减产延长，供应过剩担忧缓解，但地缘风险和美国政策干扰价格。预计高位回落，假期建议空仓过节。

沥青：供应端开工率下降，需求疲软导致库存压力大。政策刺激有限，建议空仓过节。

PVC：电石价格反弹，下游需求未传导，库存高位。出口政策不确定，建议空单轻仓应对。

塑料：供需双弱，高库存与新增产能对比明显。预计节后累库，提供建议减仓。

尿素：供需双强，前期需求抢购导致冲高，节后跟进风险大。建议多头止盈轻仓过节。

铁矿石：外矿发运季节性转弱，节后复产可能强化需求。宏观风险未消，建议空仓或多单轻仓。

螺纹钢与热卷：成材供需双弱，库存季节累积，政策预期提振反弹。建议多单或卷螺差持仓，空仓过节风险较高。

总体，建议投资者关注美国政策和地缘事件，多数品种因假期与避险因素推荐清仓或谨慎持有。严格阅读免责声明，入市前评估风险。