20250127-东海期货-2025春节假日期间期货市场节前风险提示_6页_277kb

东海期货研究所晨会观点总结

截至2025年1月27日，东海期货研究所对春节假期前后的市场风险进行提示，并分别对股指、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等市场行情进行了观点梳理。

宏观与市场风险

• 国内宏观：经济复苏有所加快，1月PMI数据预期影响市场走向。美国拟于2月对加拿大、墨西哥及中国加征关税，可能对国内经济产生扰动。
• 海外市场：春节期间欧美将公布多项经济数据，如美四季度GDP、12月PCE等，数据波动可能引发海外市场剧烈波动，进而对国内金融市场和人民币汇率造成影响。
• 节日期间风险：海外货币政策行动、地缘政治事件如关税政策变化、欧美寒潮等，均可能引发阶段性行情波动。

股指与风险偏好

• 随着美国对中国关税政策的悬而未决，市场风险偏好可能受到短期压制。假期期间欧美经济数据与美联储动向将是节后市场关注焦点。

黄金与白银

• 假期期间避险情绪升温预期较强，建议短期可继续持有金银多头头寸，同时注意价格波动风险。

黑色金属

• 钢材市场短空期内或有反弹空间，铁矿石则面临供需错位延续及外部市场疲软压力。

有色金属

• 锌的价格波动性较显著，铜价则受制于宏观经济政策与炼厂产能影响。

能源化工

• 原油市场因特朗普关税威胁短期高位震荡，期间关注炼厂利润情况及地缘事件影响。
• 化工品过剩预期未解除，PTA、乙二醇等品种季节性累库压力持续，维持震荡走势判断。

农产品

• 豆类市场结转库存偏低，价格走势取决于天气及政策变化，棕榈油、豆油则需关注进口及产区动态。
• 生猪及玉米等品种预期偏空，建议控制仓位风险。

综上，东海期货建议投资者密切关注春节期间的数据及政策变化，充足准备应对各类市场扰动。

免责声明：以上信息为东海期货有限责任公司研究所观点，内容源于公开资料，不代表对任何具体投资建议。投资者自主判断并承担风险。