> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场分析总结 ## 核心内容 近期焦炭与焦煤市场受地缘冲突影响较大，价格波动明显，市场对能源替代逻辑的预期增强，导致盘面价格上行。同时，供需关系和库存变化成为影响市场走势的重要因素。 --- ## 焦炭市场分析 ### 主要观点 - **价格波动**：近期焦炭价格跟随能源价格波动，基本面影响减弱。 - **提降落地**：首轮焦炭提降已落地，焦化利润转负，焦炭产量小幅下降。 - **产量变化**：焦炭产量微降，钢厂焦炭产量保持稳定，预计下周产量维持稳定。 - **铁水产量**：环保限产影响仍在持续，铁水产量继续下滑，但预计后续将回升。 - **库存变化**：焦企库存下降，钢厂库存上升，港口库存小幅下降，整体库存去化。 - **基差与月差**：焦炭基差和月差均走弱，远月涨幅高于近月，市场对现货供需格局预期偏悲观。 - **结论**：短线波动较大，建议观望；中长线震荡偏强，关注焦炭提涨/提降、铁水产量及焦企库存变化。 --- ## 焦煤市场分析 ### 主要观点 - **价格波动**：焦煤价格跟随能源价格波动，基本面驱动不明显。 - **供应恢复**：国内煤矿开工率上升，原煤产量高于去年同期，蒙煤通关处于高位，供应充足。 - **库存变化**：焦煤库存整体上升，下游采购积极性回升，部分企业补库，港口库存小幅下降。 - **基差与月差**：焦煤基差和月差走弱，远月涨幅高于近月，需关注能源系价格及供应端变化。 - **结论**：短线波动较大，建议观望；中长线震荡偏强，关注国内煤矿产量、蒙煤口岸库存及煤矿库存变化。 --- ## 市场数据概览 | 品种 | 价格（元/吨） | 周环比 | 备注 | |------|----------------|--------|------| | 焦炭日照港准一出库价 | 1470 | 平稳 | 市场供需偏紧 | | 唐山蒙5精煤自提价 | 1390 | 平稳 | 供应充足 | --- ## 关键信息 - **地缘冲突影响**：美以伊冲突推动能源价格上涨，带动焦炭和焦煤盘面价格上行。 - **供应恢复**：国内煤矿产能利用率回升，蒙煤通关高位，焦煤供应充足。 - **需求预期**：铁水产量预计回升，对焦炭需求支撑增强。 - **库存变化**：焦炭库存总体去化，焦煤库存上升，需关注后续变化。 - **基差与月差**：基差和月差均走弱，反映市场对远月价格的乐观预期。 - **投资建议**：短线波动较大，建议观望；中长线震荡偏强，关注政策及供需变化。 --- ## 关注事件 - 焦炭提涨/提降 - 铁水产量变化 - 焦企库存变化 - 国内煤矿产量 - 蒙煤口岸库存 - 煤矿库存变化 --- ## 数据来源 - 钢联 - 迈科期货 --- ## 投资者提示 - 期市有风险，入市需谨慎 - 本报告不构成投资建议，仅用于研究交流 - 未经授权，不得修改、复制和发布本报告内容 --- **发现价值 | 创造价值 | 分享价值** 迈科期货投研服务中心 投资咨询业务资格：陕证监许可[2015]17号 期货从业资格号：F03104553 投资咨询资格号：Z0021300 邮箱：fujiamin@mkqh.com