20260316-宁证期货-双焦_能源属性发酵_短期震荡偏多_5页_2mb

2026年3月16日双焦周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年3月16日双焦（焦煤、焦炭）市场的运行情况，包括市场回顾与展望、基本面数据变化、期货与现货市场表现，以及相关的风险提示。

一、市场回顾与展望

1.1 市场回顾

• 炼焦煤与焦炭价格：本周国内炼焦煤、焦炭价格震荡运行，供应端煤矿保持正常生产，线下新签订单增加，煤价稳中有涨。
• 下游表现：化工产品价格明显上涨，带动焦企边际盈利改善，焦炭供应预期以稳定或小幅增产为主。
• 复产预期：随着国内重要会议结束，部分高炉有集中复产预期，铁水产量有望回升。

1.2 市场展望

• 煤矿复产限制：煤矿复产高度仍受限制，短期内供应端难以显著增加。
• 蒙煤进口压力：蒙煤进口量高企，对焦煤市场形成现实压力，抑制价格上行空间。
• 宏观与地缘因素：当前焦煤价格受海内外宏观预期及地缘冲突影响较大。若地缘冲突持续或原油价格强势，焦煤价格可能继续偏强；若地缘冲突缓和，则预计保持震荡运行。

二、基本面数据周度变化

• 焦煤库存：小幅上升，显示市场供应有所增加。
• 焦炭库存：基本持平，显示下游采购仍较为谨慎。
• 铁水产量：小幅下降，表明钢厂生产活动有所放缓。
• 独立焦企吨焦利润：大幅下滑，显示焦炭成本压力较大，盈利空间受到挤压。

三、市场表现分析

3.1 期货市场

• 图1显示焦煤与焦炭主力合约近期价格震荡，市场情绪较为谨慎。
• 图6与图7分别展示了焦煤与焦炭的基差变化，基差波动反映市场对现货价格的预期。

3.2 现货市场

• 图2至图5展示了炼焦煤与焦炭各煤种的均价、自提价、到厂价等数据，整体呈现震荡走势。
• 图8显示精煤日均产量略有上升，但增幅有限。
• 图9显示蒙煤通关量有所增加，进口压力加大。
• 图10至图15展示了焦煤、焦炭库存及可用天数变化，库存水平总体稳定，可用天数略有下降。
• 图12与图13显示焦炭日均产量和钢厂盈利率波动，反映出市场供需关系的不确定性。

四、风险提示

• 煤矿安检限产：可能影响供应端产量，加剧市场紧张。
• 进口煤情况变化：蒙煤进口量增加可能对国内焦煤市场造成冲击。
• 粗钢压产政策：可能限制钢厂生产，影响铁水产量及焦炭需求。
• 政策刺激超预期：若政策刺激力度超出市场预期，可能对双焦市场产生较大影响。

五、免责声明

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