20260316-铜冠金源期货-焦煤焦炭周报_下游需求回升_双焦震荡反弹_9页_796kb

文档总结

核心内容

2026年3月16日发布的报告主要分析了焦煤和焦炭市场的供需状况、价格走势及未来趋势，同时提及了相关行业数据和风险因素。报告指出，下游需求回升，钢厂高炉复产预期增强，支撑原料需求；中游焦化利润转负，但焦炭产量维持，库存去化；上游煤矿开工恢复，产量增加，库存下降。整体来看，焦煤供应偏宽松，焦炭则因提产意愿不强，维持稳定生产，预计双焦市场将延续震荡反弹走势。

主要观点

• 下游需求回升：两会后钢厂复产预期增强，对焦炭采购增加，原料补库意愿回升。
• 焦炭市场：首轮提降落地后，焦企盈利转负，提产意愿不强，多维持常态化生产。焦炭库存有所下降，但可用天数仍较高。
• 焦煤市场：供给加速恢复，产量稳步提升，叠加进口维持高位，库存持续累积，整体供应偏宽松。
• 市场走势：双焦（焦煤、焦炭）期货价格震荡反弹，黑色系整体重心上移。
• 风险因素：宏观政策超预期、需求端不确定性。

关键信息

一、交易数据

二、行情评述

• 焦煤焦炭期货震荡反弹：市场情绪转稳，终端需求回升提振。
• 下游需求：两会后钢厂复产预期增强，焦炭库存增加。
• 中游焦化：焦化利润转负，焦企开工持稳，焦炭库存去化。
• 上游煤矿：开工恢复至常态，产量增加，库存下降。
• 港口库存：进口焦煤库存微增，焦炭库存减少。

三、行业要闻

1. 2026年1-2月中国货物贸易进出口总值同比增长18.3%，出口增长19.2%，进口增长17.1%。
2. 1-2月中国钢材出口同比下降8.1%，进口同比下降21.7%；铁矿砂进口增长10.0%，煤炭进口增长1.5%。
3. 美国将对16个贸易伙伴发起301调查，可能对市场产生影响。

四、图表分析

• 图表1-12：展示了焦煤和焦炭的现货价格走势、日均产量、产能利用率、库存变化及利润情况，反映出市场供需关系和价格趋势。
• 图表19-22：进一步细化了焦煤和焦炭的库存及月差走势，有助于判断市场供需变化和价格波动。

投资咨询信息

• 机构名称：铜冠金源期货
• 投资咨询业务资格：沪证监许可【2015】84号
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  • 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509
  • 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692
  • 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785
  • 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301
  • 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040
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