20240805-浙商证券-药明康德-603259.SH-公司2024H1业绩点评_订单强劲_看好CRDMO持续性_4页_654kb

药明康德2024上半年业绩摘要

核心业务表现

2024年上半年公司在手订单强劲增长，尤其是化学品业务实现显著高增长。CDM业务在2024年表现出强劲的表现，尤其TlES业务收入增长强劲，D&M服务订单显著增加，客户及服务分子数持续提升。然而，测试业务中部分细分领域如药物安全性评价同比下降，而SMO业务保持较快增长但仍受行业投融资环境影响。

财务数据

尽管公司2024年上半年收入同比下降同比，但公司指出剔除特定项目后增长稳定。经调整净利润同比下降较大，但净利润率显著提升，体现了业务结构的优化。

未来展望

公司持续扩大产能建设，计划在2025年资本开支显著增长，以支撑CDMO业务的进一步发展。公司看好自身CRDMO商业模式的可持续性，认为订单增长和新增产能有望驱动未来业绩持续增长。

总结

尽管面临短期市场扰动，公司凭借领先的CRDMO业务模式和持续的产能扩张，显示出较强的业绩潜力和订单获得能力。