深度报告-20240417-华创证券-中闽定01-600163.SH-深度研究报告_集团资源强势加持_积极拥抱福建海风_22页_2mb

中闽能源（600163）是一家成立于1998年的清洁能源发电企业，隶属于福建投资集团。公司业务涵盖风电、光伏和生物质等领域，2023年第三季度控股装机容量达957.3万千瓦，主要包括陆风、海风、光伏和生物质发电。近年来，公司积极布局海风业务，通过资产注入如莆田平海湾三期海上风电项目和永泰抽水蓄能项目，预期将进一步提升业绩弹性。财务数据显示，2023-2025年预计营业收入分别为1791亿元、1932亿元和2193亿元，增长率分别为0%、79%和135%；净利润预计为737亿元、816亿元和875亿元，增长率分别为10%、107%和73%。基于这些预测，分析师给予股票“强推”评级，目标价58元，较好支撑为44.2元。首次分析报告强调海风行业误区：市场担忧电价折价和弃风风险，但福建海风因沿海用电需求旺盛和政策支持，基本面稳固。竞争方面，公司在福建省资源优势明显，资源禀赋和项目分配机制不断优化，未来发展潜力大。然而，项目核准、资产注入不及预期、来风变化和电价波动等风险需关注。总体而言，中闽能源作为清洁能源平台，在海风领域的增长值得期待。