电视剧行业专题报告_上半年市场略平淡_台网剧界限渐消弭_34页_4mb

2018年上半年市场回顾与行业分析

核心内容概览

2018年上半年，中国电视剧市场整体表现略显平淡，电视剧收视率和网播量均不及去年同期。然而，随着内容质量的提升和视频网站自制剧的增多，网络剧的表现有所改善。同时，资本层面呈现融资规模上升、并购活动减少的趋势。行业动态显示，政策监管趋严，内容多样化趋势明显，而古装剧的缺席和用户娱乐方式的多样化分流是收视率和网播量下滑的主要原因。

主要观点与关键信息

行业层面

• 电视剧收视率下降：2018年上半年头部剧的收视率整体低于2017年，且未出现类似《人民的名义》、《三生三世十里桃花》等现象级剧集。
• 网剧质量提升：2018年上半年网剧数量和播放量均高于2017年，整体质量有所提高，但内容仍以都市情感为主，古装剧缺席。
• 电视台表现：湖南卫视仍是收视率领先者，省级卫视平均收视率低于去年，但电视广告刊例收入和广告时长实现正增长。
• 视频网站表现：优酷、爱奇艺、腾讯视频占据第一梯队，其中腾讯视频播放量领先，而芒果TV在设备数和使用时长上排名第四。

资本层面

• 并购活动减少：传媒板块及电影娱乐子行业的并购数量下降，但金额小幅上升。
• 融资规模扩大：传媒板块融资数量和金额均上升，主要受万达电影巨额融资影响。
• 嘉行传媒退市：嘉行传媒因融资周期长和信息披露成本高，于2018年5月底退市。

公司层面

• 业绩表现分化：15家公司公布业绩，其中10家实现增长，华策影视、欢瑞世纪、完美世界等表现突出。
• 股权激励目标：多家公司设定业绩考核目标，以激励业绩增长，华策影视和欢瑞世纪的考核目标较为乐观。
• 作品表现：华策影视在数量和质量上领先，完美世界推出年轻化剧集，鹿港文化凭借《美好生活》获得高收视率。

视频网站层面

• 用户增长稳定：优爱腾三平台用户数和使用时长保持稳定，芒果TV在设备数和使用时长上排名第四。
• 自制剧与网台联动剧：爱奇艺自制剧数量最多，腾讯视频播放量领先，优酷则在网台联动剧方面表现突出。
• 网剧精品化：2018年上半年网络剧题材更加多样化，内容质量提升，明星阵容增强，投资方更专业。

下半年展望

• 古装剧回归：预计下半年古装大戏将回归，如《赢天下》、《如懿传》、《凰权》等，有望成为各卫视推荐片单中的亮点。
• 内容趋势：视频网站将加大自制剧投入，内容将更加精品化，同时注重类型化、季播化和大IP开发。
• 市场环境：传媒行业整体承压，市场评级下调至“跟随大市”，需警惕电视剧收视率不及预期及政策收紧的风险。

风险提示

• 收视率不及预期：市场整体收视率和网播量表现不及预期，影响公司业绩。
• 政策风险：影视监管政策趋严，可能对内容制作和发行造成影响。

行业数据概览

• 股票家数：149家
• 行业总市值：15,498.07亿元
• 流通市值：15,457.20亿元
• 行业市盈率TTM：25.01
• 沪深300市盈率TTM：11.5

图表目录

• 图1：2012至2018年上半年电视剧制作备案公示数量集数
• 图2：2012至2018年一季度电视剧发行数量和集数
• 图3：2018H1收视率TOP10的头部剧收视率均不如去年同期
• 图4：2017、2018上半年收视率TOP20的作品题材情况
• 图5：2016-2018上半年省级卫视全天收视率对比
• 图6：2016-2018第一季度广告刊例收入和广告时长对比
• 图7：2017Q1至2018Q1上新电视剧播放量情况
• 图8：2016—2018上半年TOP10的播放量对比
• 图9：2017、2018年季度上新网络剧数量
• 图10：2017与2018上半年网播量TOP10的播放量情况
• 图11：网播量超90亿的《恋爱先生》宣传海报
• 图12：网播量破百亿的《谈判官》宣传海报
• 图13：网播量超70亿的《温暖的弦》宣传海报
• 图14：网播量破50亿的《归去来》宣传海报
• 图15：2016至2018上半年传媒行业并购数量和金额
• 图16：2016至2018上半年电影与娱乐子行业并购数量和金额
• 图17：2016-2018上半年传媒板块的一级市场融资情况
• 图18：2016-2018上半年电影与娱乐子行业一级市场融资情况
• 图19：嘉行传媒业绩情况（亿元）
• 图20：嘉行传媒旗下的电视剧/电影一览
• 图21：2018H1电视剧公司业绩预告中净利润中位数增长率情况
• 图22：多家电视剧上市公司2018年业绩或有保证
• 图23：根据业绩考核目标的最低净利润增速情况
• 图24：各上市公司2018H1首播的电视剧集数
• 图25：各上市公司2018H1首播的电视剧网播量
• 图26：2018年1-6月主流视频网站独立设备数
• 图27：2018年1-6月主流视频网站月度总使用时长
• 图28：2018年H1新电视剧数量
• 图29：2018年H1新电视剧播放量
• 图30：2018H1、2017H1三大视频网站自制剧数量
• 图31：2018H1、2017H1三大视频网站自制剧占比
• 图32：2015-2017年爱奇艺营收情况
• 图33：2015-2017年爱奇艺归母扣非净利润情况
• 图34：2015-2017年爱奇艺会员数量
• 图35：2015-2017年爱奇艺收入构成
• 图36：快乐阳光营收构成：互联网视频占比最大（亿元）
• 图37：快乐阳光毛利构成：内容运营占比最大（亿元）
• 图38：芒果TV平台注册人数逐月提升
• 图39：芒果TV平台付费会员人数逐月提升
• 图40：爱奇艺内容成本逐年增加，2018Q1同比提升54%
• 图41：2017H1、2018H1上线的部分电视剧价格对比
• 图42：2018上半年收视率、网播量与2017同期差距较大
• 图43：电视剧的竞争对手不仅是影视剧

表格目录

• 表1：2018年上半年省级卫视黄档剧TOP20
• 表2：2018上半年省级卫视全天收视情况与去年同期排名比较
• 表3：2018、2017、2016上半年网播量TOP10的大剧对比
• 表4：2018年上半年网络剧播放量TOP10
• 表5：2018年上半年A股电影与娱乐上市公司投资并购事件
• 表6：2018年上半年影视公司公布业绩预告情况
• 表7：2018年影视公司业绩考核目标情况
• 表8：2018年上半年影视公司作品表现
• 表9：在线视频行业公司关键的用户数据对比
• 表10：2018年和2017年上半年网络剧TOP10