20220802-国信证券-电子行业周报_苹果预计3Q营收加速增长_Gartner下修全年半导体增速_13页

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体上涨0.54%，其中消费电子涨幅较大，达到4.21%，而半导体板块下跌2.74%。主要受到苹果财报超预期及3Q乐观指引的影响，消费电子板块表现强劲。同时，Gartner下调了全年半导体增速预测，但对汽车半导体需求表示看好，认为其市场将持续增长。此外，全球晶圆代工产能利用率顶点已过，但长期需求增长仍支撑行业扩产。

主要观点

• 消费电子：随着手机销量回暖及折叠屏新机发布，市场对行业创新趋势和成长空间的关注度提升。建议关注3Q新机发布的催化效应，尤其是折叠屏和苹果产业链。同时，VRAR和汽车电子等新兴领域也值得关注。
• 半导体：尽管行业景气度有所走弱，但汽车、工业、服务器和AIoT等领域的长期需求增长仍支撑行业。多家半导体大厂业绩超预期，且积极布局未来增长点。
• 行业动态：全球半导体制造设备销售额增长，多个国家和地区推动半导体产业发展。同时，部分行业新闻如美光转移制造重心、俄罗斯开发6G等对市场情绪产生一定影响。
• 重点投资组合：推荐多个子行业，包括消费电子、半导体、设备及材料、被动件等，涉及多家公司如歌尔股份、东山精密、闻泰科技、士兰微、北方华创、圣邦股份等。

关键信息

消费电子

• 8月折叠屏新机发布频繁，包括摩托罗拉、三星和小米。
• 折叠屏手机拓展了大尺寸显示的应用场景，并成为安卓品牌高端化的竞争工具。
• DSCC预测2022年全球折叠屏手机出货量将同比增长123%至1777万部。
• 建议关注歌尔股份、东山精密、福蓉科技、精研科技、立讯精密等公司。

苹果

• FY22Q3营收829.6亿美元，超出市场预期。
• CEO库克预计FY22Q4营收将加速增长。
• 推荐歌尔股份、东山精密、立讯精密、闻泰科技、鹏鼎控股等苹果产业链相关公司。

半导体

• Gartner预计2022/2023年全球半导体收入增速分别为+7.4%和+13.6%。
• 汽车半导体需求增长，预计单车半导体含量将从2022年的712美元增加到2025年的931美元。
• 推荐雅创电子、闻泰科技、时代电气、圣邦股份等公司。

设备及材料

• 推荐北方华创、中微公司、万业企业、鼎龙股份等公司。
• 重点公司盈利预测及估值数据表明，这些公司在未来几年内有望实现较高的增长和估值提升。

被动件

• 推荐江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技等公司。
• 这些公司在未来几年内也有望实现较高的增长和估值提升。

风险提示

• 疫情反复可能影响下游需求。
• 产业发展可能不及预期。
• 行业竞争加剧可能影响盈利能力。

行情回顾

• 上证指数下跌0.51%，深证成指下跌1.03%，沪深300下跌1.61%。
• 电子行业整体上涨0.54%，消费电子涨幅较大，半导体跌幅较大。
• 恒生科技指数下跌5.80%，费城半导体指数和台湾资讯科技指数分别上涨4.39%和0.10%。

重点公司概览

消费电子

• 歌尔股份、视源股份、康冠科技、精研科技、福蓉科技、光弘科技、东山精密、鹏鼎控股、博敏电子、长信科技、易德龙、立讯精密、传音控股、蓝特光学、海康威视、京东方A等公司被重点推荐。

半导体

• 圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、中芯国际、闻泰科技、士兰微、时代电气、峰昭科技、雅创电子、韦尔股份、力芯微、芯朋微、晶丰明源、艾为电子、北京君正、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、赛微电子等公司被重点推荐。

设备及材料

• 北方华创、中微公司、万业企业、鼎龙股份、中晶科技、立昂微、安集科技、沪硅产业、创世纪等公司被重点推荐。

被动件

• 洁美科技、江海股份、顺络电子、风华高科、三环集团、泰晶科技等公司被重点推荐。

行业动态

• 美光表示有意将其领先的存储制造业务重心转移到美国本土。
• “芯片+”法案众议院闯关成功，拜登表示将签署成法律。
• Strategy Analytics: 2022年Q2全球智能手机出货量2.91亿部，同比下跌7%。
• 上海市政府部署打造集成电路产业制高点，推动产业发展。
• 多家半导体公司业绩超预期，如TI、ST等。

重点公司公告

• 顺络电子发布2022年半年度财务报告及相关公告。
• 沪硅产业发布股东集中竞价减持股份计划公告。
• 传音控股发布关于股权激励计划的公告。
• 士兰微发布对外投资进展公告。
• 北方华创发布关于股票期权激励计划的公告。
• 博敏电子发布关于子公司担保的公告。
• 创世纪发布关于被通报批评的公告。
• 北京君正发布2022年半年度业绩预告。
• 万业企业发布股东减持股份结果公告。
• 中微公司发布董监高减持股份计划公告。
• 歌尔股份发布关于股票期权激励计划的自查报告。
• 海康威视发布关于子公司担保的公告。
• 兆易创新发布关于投资私募基金的进展公告。
• 鸿利智汇发布关于子公司担保的公告。
• 通富微电发布关于向参股子公司增资的公告。
• 芯朋微发布关于发行股票的审核问询函回复。