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行业观点总结

核心内容

本报告主要围绕ETF组合表现、市场策略、重点公司研究及风险提示等方面进行分析。6月A股市场整体呈现反弹趋势，但部分行业及个股表现分化明显。市场策略建议关注高景气成长和消费复苏主线，以及业绩确定性强的行业。

主要观点

• ETF组合表现：6月ETF等权组合涨幅达8.51%，优于中证500和上证指数，但低于其他主要指数。其中，光伏ETF涨幅最高，达到19.9%，显示出新能源领域的强劲表现。
• 市场策略：当前经济基本面符合复苏阶段特征，资本市场持续反弹。短期市场可能因中报披露和政策调整出现震荡，但整体仍保持上升趋势。建议关注高景气成长和消费复苏主线，以及业绩确定性强的行业。
• 重点行业分析：
  • 新能源汽车与光伏：高景气成长赛道，具备业绩强确定性，上涨韧性较强，近期调整或为布局良机。
  • 消费复苏：受疫情影响严重，但随着防疫政策宽松和消费场景恢复，超跌板块可能迎来估值修复，存在补涨机会。
  • 中报业绩：业绩确定性强的行业可能在近期市场中表现相对较好。

关键信息

ETF表现一览

证券代码	场内简称	指数代码	指数简称	规模 (亿)	月均换手	月涨幅
510500.SH	中证500ETF	000905.SH	中证500	424.2	3.20%	7.9%
515790.SH	光伏ETF	931151.CSI	光伏产业	162.3	6.53%	19.9%
516970.SH	基建50ETF	399995.SZ	基建工程	110.2	2.39%	0.1%
512800.SH	银行ETF	399986.SZ	中证银行	105.5	4.32%	4.7%
515650.SH	消费50ETF	931139.CSI	CS消费50	17.8	5.31%	14.1%

主要市场指数表现

指数	收盘点位	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
沪深300	4443.47	0.44%	-0.93%	-10.06%
上证综指	3364.40	0.27%	-1.01%	-7.57%
深证成指	12935.85	0.97%	0.31%	-12.93%
中小板综	13029.88	0.84%	0.50%	-10.33%
国债指数	182.96	-0.04%	0.08%	3.21%

A股涨幅前五

股票	收盘价 RMB	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
C奥比	43.03	38.85%	0.00%	0.00%
C中亦	56.40	22.45%	0.00%	0.00%
东箭科技	15.00	20.00%	14.94%	-16.33%
阳光电源	110.94	20.00%	12.92%	-23.82%
新莱应材	61.44	20.00%	20.78%	30.25%

A股跌幅前五

股票	收盘价 RMB	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
C凌云光	29.10	-14.61%	0.00%	-14.61%
C盛帮	49.10	-14.06%	0.00%	-14.06%
大叶股份	21.52	-10.18%	-7.88%	9.42%
百龙创芯	26.33	-10.01%	-12.09%	5.22%
丰元股份	62.15	-9.99%	0.40%	97.09%

重点公司研究

和顺石油（603353）

• 行业地位：湖南省民营加油站龙头，覆盖成品油流通全产业链。
• 行业前景：零售价与出厂价差额回归正常水平，企业利润率有望改善。
• 业务发展：自建油库扩容，推动批零业务增长；与多家大型企业建立合作关系。
• 投资建议：预计2022-2024年营收分别为85.60亿、118.06亿、126.38亿，归母净利润分别为1.60亿、2.37亿、2.76亿，给予“买入”评级，目标价28.83元。

科前生物（688526）

• 行业地位：国内动物疫苗行业龙头，多个产品市场占有率国内第一。
• 行业前景：新一轮猪周期开启，行业景气度提升，公司有望充分受益。
• 产品布局：猪用疫苗、禽用疫苗、宠物疫苗及检测试剂等产品矩阵完备。
• 投资建议：预计2022-2024年归母净利润分别为6.4亿、8.4亿、9.4亿，给予“买入”评级，目标价41.4元。

恒实科技（300513）

• 行业地位：虚拟电厂行业龙头，民营通信规划设计院龙头。
• 行业前景：虚拟电厂市场逐步向市场型转型，资源聚合商价值凸显。
• 业务拓展：参与虚拟电厂建设，与国资背景企业合作，提升市场信心。
• 投资建议：预计2022-2024年营收分别为16.20亿、19.37亿、22.63亿，净利润分别为1.41亿、1.73亿、2.11亿，给予“增持”评级。

奥普特（688686）

• 行业地位：专注机器视觉的国家高新技术企业，自动化核心零部件供应商。
• 行业前景：工业制造自动化、智能化趋势下，机器视觉行业将迎来高速发展。
• 产品布局：覆盖光源及控制器、镜头、视觉控制系统等主要部件，积极拓展新能源、半导体、汽车等下游行业。
• 投资建议：预计2022-2024年营收分别为11.76亿、15.47亿、19.98亿，归母净利润分别为3.95亿、5.15亿、6.60亿，给予“买入”评级，目标价335.30元。

风险提示

• 和顺石油：经营区域集中风险、新增加油站经营不达预期、新能源汽车推广风险、原油价格波动风险。
• 科前生物：猪价上涨不及预期、重大疫病风险、新产品投放不及预期。
• 恒实科技：新业务拓展不及预期、市场竞争加剧、汇率波动风险、商誉计提风险。
• 奥普特：疫情反复、应收账款回收风险、存货跌价风险、产品价格下行及毛利率下降风险、市场竞争加剧、新产品研发及推广风险。

重要新闻

• 商务部等17部门推出12条举措，进一步搞活汽车流通、扩大汽车消费，支持新能源汽车下乡及充电设施建设。
• 国务院强调东南沿海省市要挑起国家发展和稳经济的重任，持续优化营商环境，扩大对外开放。
• 商务部表示中国外贸保持稳定增长，预计6月仍将维持较高增长。

投资评级说明

• 买入：预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数20%以上。
• 增持：预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数5-20%之间。
• 持有：预计未来6个月内，股价涨跌幅介于上证指数±5%之间。
• 中性：预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间。
• 回避：预计未来6个月内，行业指数表现劣于市场指数10%以上。

分析师声明

报告内容基于合规数据和作者专业判断，不受到第三方影响，反映作者研究观点。

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