20230316-国元期货-黑色期货周报_部分钢厂检修减产_镍及不锈钢跌势放缓_9页_2mb

国元期货研究咨询部投资策略分析总结

核心内容概述

本报告由国元期货研究咨询部于2023年03月16日发布，主要围绕镍及不锈钢市场的基本面进行分析，提出当前市场走势及未来趋势预测。报告还附带了部分行情数据图表，并提供了联系信息。

主要观点

1. 镍市场分析

• 进口盈亏平衡：纯镍进口价格处于盈亏平衡附近，进口资源持续流入国内市场。
• 供需稳定：国内镍资源供需相对稳定，2月镍矿到港量同比上升，但镍矿需求因国内工厂亏损减产而有所下滑。
• 成本倒挂：大部分镍铁冶炼厂出现大幅成本倒挂，印尼镍铁回流价格依旧偏高。
• 菲律宾镍矿：菲律宾镍矿进口成本较高，短期内仍需镍矿山让利。
• 新能源影响：硫酸镍价格因需求恢复缓慢而下跌。
• 行情展望：沪镍主力合约偏弱震荡，关注166000元/吨附近支撑位。

2. 不锈钢市场分析

• 钢厂减产：部分钢厂因亏损严重而选择检修减产，供应减少。
• 库存去化：社会库存明显去库，下游需求逐步恢复。
• 价格走势：不锈钢现货价格下跌，但预计下周价格将跌后企稳。
• 需求恢复：地产、基建等项目陆续开工，不锈钢需求呈现季节性恢复。
• 供需改善：供需边际有望出现一定程度的改善。

关键信息

• 镍矿到港量：2月全球主要国家共发运镍矿181万湿吨，环比1月减少16%；其中菲律宾发运109万湿吨，其他国家发运72万湿吨。
• 中国镍矿到货：2月中国主要港口镍矿到货约169万湿吨，环比1月减少10%；其中菲律宾镍矿到货约121万湿吨，76%集中在北方港口。
• 社会库存：2023年3月16日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存135.21万吨，周环比上升0.15%；冷轧不锈钢库存总量80.49万吨，周环比下降1.95%；热轧不锈钢库存总量54.71万吨，周环比上升3.40%。
• 不锈钢主力合约：不锈钢主力合约处于区间震荡状态，主要在15500-16000元/吨区间。

数据来源

• 文化财经
• 钢联数据
• 国元期货

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