20160829-申万宏源-商业贸易和现代服务行业周报_中报分化验证行业龙头推荐逻辑_自有物业比例高的零售个股仍值得关注_26页_951kb

商业贸易和现代服务行业周报总结

核心内容

2016年8月29日发布的商业贸易和现代服务行业周报，主要分析了零售板块的中报业绩表现，指出行业分化明显，龙头公司表现突出。同时，报告还涵盖了行业内的市场行情、重点公司动态、行业新闻以及重点公司估值情况。

主要观点

• 行业表现：本周沪深股市全面下滑，商业贸易行业整体周跌幅达2.69%，在28个申万一级子行业中排名第26。其中，休闲服务板块表现最好，上涨1.03%，而房地产板块跌幅最大，达3.94%。
• 中报分析：零售板块中报密集披露，业绩分化明显。优秀龙头公司展现出强劲的盈利能力，如永辉超市和苏宁云商。
• 推荐个股：继续推荐永辉超市和苏宁云商，认为其业绩增长确定性高，估值合理。同时，推荐关注物业充足、股权结构分散的区域零售个股，如新世界、欧亚集团、大商股份、益民集团、银座股份等。此外，推荐转型成功的标的，如新华都和百大集团。
• 行业新闻：沃尔玛中国表现亮眼，业绩持续增长。优衣库业绩下滑，主因是持续扩张带来的成本压力。苏宁与绿地达成战略合作，推进零售、地产、金融等多领域整合。8天在线与苏宁合作，布局校园O2O市场。麦当劳中国业务寻找买家，估值约20-30亿美元。家电行业整体增长放缓，但厨电市场表现较好，线上增长显著。
• 重点公司动态：多家上市公司发布半年度报告，包括永辉超市、大商股份、华联综超等，展示出不同的业绩表现和转型策略。部分公司如上海九百、海印股份、南京新百等在不同领域寻求突破，如电商、物流、金融等。

关键信息

市场行情

• 上证指数：周跌1.22%，收于3070.31点。
• 沪深300：周跌1.72%，收于3307.09点。
• 创业板：周跌0.67%，收于2189.75点。
• 中小板：周跌1.13%，收于6942.08点。
• 行业表现：休闲服务板块上涨1.03%，商业贸易行业下跌2.69%，表现最差的是房地产板块，跌幅达3.94%。

个股涨跌幅

• 涨幅前五：中天能源（+8.02%）、东百集团（+7.01%）、中兴商业（+6.69%）、兰州民百（+4.90%）、昆百大A（+2.68%）。
• 跌幅前五：上海九百（-18.22%）、欧亚集团（-10.98%）、新华都（-9.69%）、大商股份（-9.04%）、南宁百货（-7.11%）。

重点公司动态

• 永辉超市：上半年营收同比增长17.68%，净利润同比增长27.19%。公司继续扩大门店数量，提升盈利能力，现金流结构迎来拐点。
• 苏宁云商：与阿里战略合作，线上和线下协同发展。当前预期较低，股价安全边际高。
• 新华都：主业业绩反转，切入电商代运营领域，未来增长潜力大。
• 百大集团：主业安全边际充足，转型医疗服务，实际控制人产业能力突出。
• 大商股份：上半年营收下降8.70%，净利润下降16.69%，但公司积极进行门店优化和转型。

行业新闻

• 沃尔玛：中国业务增长显著，与京东战略合作，提升线上和线下协同能力。
• 优衣库：业绩下滑，主因是持续扩张导致的成本压力。
• 苏宁与绿地合作：双方在零售、地产、金融等领域深化合作，推动资源整合。
• 8天在线：与苏宁合作，布局校园O2O市场，拓展多种商品和服务。
• 麦当劳中国业务：寻找买家，估值约20-30亿美元。
• 家电行业：整体增长放缓，厨电市场表现较好，线上增长显著。

重点公司估值

• 步步高：现价13.09元，2016年每股收益0.17元，PE为77.00。
• 欧亚集团：现价32.75元，2016年每股收益2.18元，PE为15.00。
• 越秀金控：现价14.49元，2016年每股收益0.35元，PE为42.00。
• 新世界：现价12.82元，2016年每股收益0.35元，PE为36.64。

总结

本报告全面分析了商业贸易和现代服务行业在2016年8月的市场表现和重点公司动态，指出行业分化明显，龙头公司表现突出。同时，推荐关注物业充足、转型成功的区域零售个股和优质龙头公司。行业新闻部分展示了沃尔玛、优衣库、苏宁等公司的最新动态，为投资者提供了重要的市场参考。重点公司估值部分为投资者提供了详细的财务数据和估值分析。