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文档总结：构筑底部阶段

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，分析当前A股市场走势，认为市场已进入构筑底部阶段。报告指出，近期三大股指整体表现偏弱，但市场情绪有所回暖，上涨股票数量回升，同时下跌股票数量有所下降。此外，报告建议投资者关注确定性高景气度行业，以应对节前低迷情绪。

主要观点

• 市场走势：A股继续维持弱势震荡，节前筑底趋势明显。
• 情绪变化：市场情绪逐步回暖，上涨股票数量高于上周均值，但低于前一交易日。
• 资金流向：北向资金净流出36.48亿元，但较上周有所减少。
• 成交额变化：两市成交额为6399.26亿元，较上周明显下降，但与前一交易日接近。
• 行业建议：建议投资者关注房地产、油气设服、旅游酒店等主题行业。

关键信息

1. 房地产行业

• 政策支持：住建部、财政部、人民银行等有关部门出台政策，支持有需要的城市推进已售逾期难交付住宅项目建设交付。
• 复工进展：多地政府因城施策，推动“保交楼、稳民生”，部分停工项目开始复工。
• 市场预期：国务院常务会议部署“一城一策”，除一线热点城市外，各地取消限制性政策，出台激励政策。
• 个股建议：关注金地集团（600383）、中交地产(000736)。

2. 油气设服行业

• 政策推动：国家能源局要求大力推动油气相关规划落地，守住油气战略安全底线。
• 市场复苏：由于俄乌冲突及国际能源短缺，油气价格高位运行，油气公司经营状况好转，现金流改善，油服市场逐步复苏。
• 个股建议：关注海油发展（600968）、中海油服（601808）。

3. 旅游酒店主题

• 需求回暖：携程报告显示国庆出游订单量较上周增长64%，日均订单增长超30%。
• 市场预期：十一黄金周有望迎来暑期后的第二波客流高峰。
• 疫情信号：世卫组织总干事谭德塞表示疫情结束“近在眼前”，呼吁各国继续抗击疫情。
• 个股建议：关注中国中免（601888）、华天酒店（000428）。

风险提示

• 疫情未能得到有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

图表说明

• 图表1：双融日交易数据，显示两融余额变化情况。
• 图表2：上一日融资净买入前十行业，反映资金流入情况。
• 图表3：上一日融券净卖出额前十行业，显示融资流出情况。
• 图表4：上一日融资净买入额前十大个股，体现个股资金流入。
• 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股，反映个股融资流出。

报告作者信息

• 董冰华：华鑫证券分析师，自2013年加入公司，专注于行业比较与主题策略研究。

报告承诺与免责条款

• 承诺：报告清晰准确反映分析师研究观点，分析师不因报告内容获得任何形式的补偿。
• 免责：本报告信息来源于公开资料，华鑫证券不对信息的准确性或完整性作出保证。报告内容不构成买卖证券的依据，投资者需独立评估，必要时咨询专业顾问。

投资评级说明

• 个股投资评级：

  • 买入：＞20%
  • 增持：10%—20%
  • 中性：-10%—10%
  • 卖出：＜-10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：＞10%
  • 中性：-10%—10%
  • 回避：＜-10%

• 基准指数：

  • A股市场：沪深300指数
  • 香港市场：恒生指数
  • 美国市场：道琼斯指数

免责条款

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