20260108-华泰期货-化工日报_天然橡胶社会库存继续回升_10页_2mb

报告摘要

2026年1月7日，天然橡胶市场整体呈现稳中有升的态势，社会库存继续回升，期货与现货价格均有不同程度上涨。市场分析表明，宏观氛围和上游原料成本支撑是近期橡胶价格偏强运行的主要原因。然而，国内需求处于淡季，供需驱动不足，预计短期内仍将维持累库局面。

期货价格：RU主力合约收于16180元/吨，较前一日上涨130元/吨；NR主力合约收于13150元/吨，上涨140元/吨；BR主力合约收于12155元/吨，上涨325元/吨。
现货价格：云南产全乳胶上海市场价格为15850元/吨，上涨100元/吨；青岛保税区泰混价格15100元/吨，上涨50元/吨；泰国20号标胶价格1930美元/吨，上涨15美元/吨；印尼20号标胶价格1875美元/吨，上涨15美元/吨；中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11900元/吨，上涨200元/吨；浙江传化BR9000市场价11750元/吨，上涨50元/吨。
价差情况：RU基差-330元/吨，RU与混合胶价差1080元/吨；NR基差396元/吨；全乳胶与3L价差-200元/吨；混合胶与丁苯价差3200元/吨。
库存情况：天然橡胶社会库存为548344吨，环比增加23498吨；青岛港库存为1232533吨，环比增加30677吨；RU期货库存100590吨，环比增加6660吨；NR期货库存57959吨，环比下降1吨。

现货价格：齐鲁石化BR9000报价11900元/吨，上涨200元/吨；浙江传化BR9000报价11750元/吨，上涨50元/吨；山东民营顺丁橡胶报价11350元/吨，上涨100元/吨。
基差情况：BR基差-505元/吨。
开工率：高顺顺丁橡胶开工率为77.18%，环比增加0.26%。
库存情况：顺丁橡胶贸易商库存为6770吨，环比减少410吨；企业库存为26350吨，环比增加50吨。
原料价格：丁二烯中石化出厂价9100元/吨，上涨200元/吨；华东丁二烯价格偏强，韩国丁二烯FOB价格也呈上涨趋势。

重卡市场：2025年12月，我国重卡市场销售9.5万辆，环比下降16%，但同比上涨13%。全年实现九连涨，平均增速达41%。
橡胶进口：2025年11月，我国天然橡胶进口量为64.36万吨，环比增加25.98%，同比增加14.69%；1-11月累计进口587.16万吨，累计同比增加16.98%。
全球市场预测：ANRPC预测2025年11月全球天胶产量下降2.6%至147.4万吨，消费量下降1.4%至124.8万吨；前11个月全球天胶累计产量增长2%，累计消费量下降1.7%。
越南出口情况：2025年1-11月，越南天然橡胶出口64.3万吨，同比下降11%；其中标胶出口30.4万吨，同比下降21%；乳胶出口27.6万吨，同比增长2.2%。
轮胎行业：轮胎样本企业产能利用率走低，部分企业因检修和控产导致利用率下降，预计“元旦”假期期间产能利用率仍将偏弱运行。