2018-清科2012年5月中国企业上市统计报告_7页_411kb

清科数据：2012年5月中国企业IPO情况总结

核心内容

2012年5月，共有20家中国企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约21.71亿美元，平均每家企业融资1.09亿美元。整体来看，IPO数量较上月有所上升，但融资金额大幅下降，显示出中国企业IPO市场整体低迷。

主要观点

1. 境内外IPO情况

• 境内市场：19家企业成功上市，占总数的95.0%，融资金额约21.45亿美元，占融资总额的98.8%，平均融资额为112.90万美元。
• 境外市场：仅1家企业（中国城市轨道）在港股创业板实现IPO，融资0.26亿美元，占融资总额的1.2%，平均融资额为25.75万美元。

2. 各交易所上市情况

• 深圳创业板：8家企业上市，融资6.22亿美元，占28.7%，平均融资额77.76万美元。
• 深圳中小企业板：6家企业上市，融资7.81亿美元，占36.0%，平均融资额130.21万美元。
• 上海证券交易所：5家企业上市，融资7.4166亿美元，占34.2%，平均融资额148.33万美元。
• 香港创业板：1家企业上市，融资25.75万美元，平均融资额25.75万美元。

3. 行业分布

• 机械制造：4家企业上市，占20.0%，融资4.79亿美元，占22.1%，为融资额最高的行业。
• 生物技术/医疗健康：3家企业上市，占15.0%，融资2.35亿美元，占10.8%。
• 电信及增值业务、纺织及服装、清洁技术：各有2家企业上市，分别融资1.89亿美元、1.55亿美元和4.02亿美元。
• 其他行业：如电子及光电设备、IT、物流、化工原料及加工、金融等，各有1家企业上市，融资额相对较少。

4. VC/PE支持情况

• 9家企业获得VC/PE支持，合计融资10.17亿美元，平均每家企业融资1.13亿美元。
• 共创造18笔IPO退出，涉及16家VC/PE投资机构，平均账面回报倍数为2.95倍，其中半数回报低于2倍。
• 境内VC/PE支持企业：8家，融资9.91亿美元，平均回报倍数为3.02倍。
• 境外VC/PE支持企业：1家，中国城市轨道在港股创业板上市，投资回报为1.71倍。

关键信息

• 5月IPO融资额较4月下降39.2%，但若剔除海通证券的高融资额，5月融资额有所回升。
• 与去年同期相比，5月IPO数量下降44.4%，融资规模下降70.6%。
• 5月多家企业暂停或延缓境外上市计划，如中国有色矿业、神州租车、永达汽车等。
• 证监会发布餐饮类企业IPO指引，可能为该类企业重新打开上市通道。
• 由于政策调控和市场环境变化，IPO退出回报持续走低，机构需寻求多元化退出方式，如并购退出、新三板扩容等。

行业趋势与退出方式

• 2012年以来，监管部门抑制新股“三高”现象，导致发行市盈率走低，影响IPO退出回报。
• 由于早期投资成本高，IPO退出回报难以维持，机构开始关注并购退出等其他方式。
• 在5月25日的“上证2012中国股权投资论坛”上，多位行业专家认为并购退出将成为未来PE/VC退出的重要方式。
• 新三板扩容为VC/PE提供了更多退出渠道。

数据来源与机构介绍

• 清科研究中心：成立于2001年，专注于创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购等领域的研究，是大中华区最具权威的研究机构之一。
• 清科数据库：覆盖中国创业投资与私募股权投资行业全面数据，包括基金、投资组合公司、政策法规等，数据来源可靠且更新及时。

图表说明

• 图1：显示2011年5月至2012年5月中国企业IPO数量及融资额的月度对比。
• 图2：显示境内资本市场IPO数量的月度变化。
• 图3：显示中国企业境外IPO数量的月度变化。
• 图4：显示国内各市场平均发行市盈率曲线，反映市场情绪变化。

总结

2012年5月，中国企业IPO市场呈现数量上升、融资额下降的趋势，境外IPO尤为低迷。VC/PE支持的IPO退出回报普遍较低，多元化退出路径成为行业关注的焦点。政策调控和市场环境的双重影响，使得IPO退出模式面临挑战，机构需积极寻求其他退出方式以应对当前形势。