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万联证券研究所融资融券策略周刊总结（第56期）

核心内容概览

本期万联证券研究所发布的《融资融券策略周刊》主要分析了2018年9月28日沪深两市融资融券市场的整体表现，并结合国庆节期间的国内外市场动态，对节后A股市场走势进行了预测。文档指出，尽管节日期间外围市场表现疲软，但国内因素如减税降费政策预期升温、央行降准等，有助于提升投资者风险偏好，支撑市场反弹。

主要观点

市场情绪与资金面分析

• 两融余额：截至2018年9月28日，沪深两市两融余额为8227.2亿元，环比下降1.37%。
• 融资余额：环比下降1.36%，融券余额环比下降3.07%，上周融资净买入额为-112.11亿元。
• 资金面：节后资金面将呈现季节性宽松，叠加股票市场部分资金回流，市场表现值得期待。
• 投资者情绪：国庆节期间外围市场下跌可能对节后情绪形成压制，但国内政策支持下，投资者风险偏好有所回升，市场对利好反应增强，对利空反应减弱。

市场热点与投资建议

• 关注主线：
  • 基建投资受益板块：铁路基建、公路基建、水利建设等。
  • 减税降费受益板块：国产芯片、国产软件、工业互联网、创新药等创新经济领域。
• 行业与个股表现：
  • 重点提及了中国平安、平安银行、上汽集团、万科A、保利地产、新城控股等个股，其中中国平安融资余额最高，达到196.58亿元，占流通市值比例为2.65%。
  • 融资净买入额排名前列的个股包括上汽集团、万科A、保利地产、新城控股等。
  • 融资余额大幅变化异动排名中，中国国航、九州通、鸿达兴业等个股融资余额增长显著。

分支机构观点

• 广州花都公益路证券营业部：
  • 九月市场整体低开高走，五大指数小幅波动，主板和上证50小幅上升。
  • 国庆节期间，多项政策利好释放，如央行降准、减税降费政策预期、理财新规等，对市场偏正面。
  • 预计节后市场将出现心理层面的冲击，但整体将保持宽幅整理，整理后仍有反弹空间。

关键信息

市场数据

• 指数表现：
  • 上证指数：2821.35，周涨跌幅0.85%，年初以来跌幅-14.69%。
  • 中小板指数：5750.77，周涨跌幅0.03%，年初以来跌幅-23.88%。
  • 创业板指数：1411.34，周涨跌幅0.02%，年初以来跌幅-19.47%。
• 融资融券余额：
  • 融资余额为8151.43亿元，融券余额为75.77亿元，两融余额为8227.2亿元。
  • 融资净买入额为-112.11亿元。

行业与个股分析

• 行业两融余额排名：文档附有相关图表，但未提供具体数据。
• 个股融资净买入额：
  • 上汽集团（600104.SH）融资净买入额最高，为24,688.35万元。
  • 万科A（000002.SZ）和保利地产（600048.SH）融资净买入额分别为18,857.10万元和17,597.48万元。
  • 隆基股份（601012.SH）和中工国际（002051.SZ）融资净买入额分别为8,389.94万元和5,637.26万元。
• 融资余额变化异动：
  • 中国国航（601111.SH）融资余额变化最大，达17.05%。
  • 九州通（600998.SH）、鸿达兴业（002002.SZ）等个股融资余额也出现显著增长。

总结

本期策略周刊强调了节后市场可能迎来的反弹机会，并指出国内政策环境对A股市场影响更为显著。投资者风险偏好有所回升，市场对利好消息反应增强，对利空消息反应减弱。建议关注受益于基建投资和减税降费政策的行业板块，如铁路、公路、水利等基建相关领域，以及国产芯片、软件、工业互联网和创新药等创新经济板块。此外，部分个股如中国平安、平安银行、上汽集团等融资余额较高，或有较大资金流入，值得关注。

文档最后附有免责声明，明确指出本策略周刊仅为内部参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。