> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊停火两周，关注海峡通航情况与谈判进展总结 ## 核心内容 近期，美国、以色列与伊朗达成停火协议，为期两周，标志着中东局势出现明显缓和。这一进展对国际油价产生显著影响，导致油价大幅回撤。同时，停火协议也对燃料油市场带来一定冲击，尤其是上海期货交易所的燃料油期货主力合约和INE低硫燃料油期货主力合约出现不同方向的波动。 ## 主要观点 1. **中东局势缓和** 美伊停火协议有助于缓解地区紧张局势，但局势尚未完全稳定，需持续关注谈判进展及最终是否能达成全面停火协议。 2. **国际油价波动** 停火协议的达成导致国际油价大幅回落，对燃料油市场形成压力，预计FU（高硫）和LU（低硫）期货合约将受到负面影响。 3. **海峡通航情况** 伊朗表示，在技术限制允许的前提下，船只将能够安全通过霍尔木兹海峡。需密切关注此前被困船舶的通行情况及外部油轮进入海峡的动态。 4. **市场策略** 当前市场环境下，高硫和低硫燃料油期货均建议采取中性策略，短期以观望为主。 ## 关键信息 - **市场表现** - 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.6%，报4561元/吨 - INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌1.21%，报5159元/吨 - **期货合约分析** - 高硫燃料油（FU）：主力合约、指数合约、近月合约价格及月差均被提及，需关注市场变化 - 低硫燃料油（LU）：主力合约、指数合约、近月合约价格及月差均被提及，需关注市场变化 - **风险提示** - 地缘冲突 - 油价大幅波动 - 关税风险 - 制裁风险 - 炼厂意外检修 - 炼厂政策变化 ## 图表说明 以下图表为市场分析提供数据支持，主要关注新加坡和上海燃料油市场的价格、月差及成交量变化： - 图1至图6：新加坡高硫和低硫燃料油现货价格及掉期合约价格与月差 - 图7至图12：上海期货交易所高硫燃料油主力合约及总成交持仓量 - 图13至图18：低硫燃料油LU期货主力合约、指数合约、近月合约价格及总成交持仓量 ## 本期分析研究员 - **潘翔** 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格** 证监许可【2011】1289号 - **免责声明** 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性，仅反映发布当日观点，投资者需自行判断。 - **版权信息** 本报告版权为华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 华泰期货公司信息 - **公司总部** 广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com - **公司简介** 华泰期货有限公司，专注于期货市场研究与服务，提供专业的投资咨询与风险管理解决方案。