20260408-华泰期货-燃料油日报_美伊停火两周_关注海峡通航情况与谈判进展_7页_1mb

美伊停火两周，关注海峡通航情况与谈判进展总结

核心内容

近期，美国、以色列与伊朗达成停火协议，为期两周，标志着中东局势出现明显缓和。这一进展对国际油价产生显著影响，导致油价大幅回撤。同时，停火协议也对燃料油市场带来一定冲击，尤其是上海期货交易所的燃料油期货主力合约和INE低硫燃料油期货主力合约出现不同方向的波动。

主要观点

1. 中东局势缓和
   美伊停火协议有助于缓解地区紧张局势，但局势尚未完全稳定，需持续关注谈判进展及最终是否能达成全面停火协议。

2. 国际油价波动
   停火协议的达成导致国际油价大幅回落，对燃料油市场形成压力，预计FU（高硫）和LU（低硫）期货合约将受到负面影响。

3. 海峡通航情况
   伊朗表示，在技术限制允许的前提下，船只将能够安全通过霍尔木兹海峡。需密切关注此前被困船舶的通行情况及外部油轮进入海峡的动态。

4. 市场策略
   当前市场环境下，高硫和低硫燃料油期货均建议采取中性策略，短期以观望为主。

关键信息

• 市场表现

  • 上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.6%，报4561元/吨
  • INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收跌1.21%，报5159元/吨

• 期货合约分析

  • 高硫燃料油（FU）：主力合约、指数合约、近月合约价格及月差均被提及，需关注市场变化
  • 低硫燃料油（LU）：主力合约、指数合约、近月合约价格及月差均被提及，需关注市场变化

• 风险提示

  • 地缘冲突
  • 油价大幅波动
  • 关税风险
  • 制裁风险
  • 炼厂意外检修
  • 炼厂政策变化

图表说明

以下图表为市场分析提供数据支持，主要关注新加坡和上海燃料油市场的价格、月差及成交量变化：

• 图1至图6：新加坡高硫和低硫燃料油现货价格及掉期合约价格与月差
• 图7至图12：上海期货交易所高硫燃料油主力合约及总成交持仓量
• 图13至图18：低硫燃料油LU期货主力合约、指数合约、近月合约价格及总成交持仓量

本期分析研究员

• 潘翔
  从业资格号：F3023104
  投资咨询号：Z0013188

• 康远宁
  从业资格号：F3049404
  投资咨询号：Z0015842

联系信息

• 投资咨询业务资格
  证监许可【2011】1289号

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