> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ## 原油期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差** 2026年4月7日，SC主力合约价格小幅回落至710.0元/桶，较4月3日的722.0元/桶下跌12.0元，跌幅1.66%。WTI主力合约价格小幅走高至112.61美元/桶，较4月3日的112.06美元/桶上涨0.55美元，涨幅0.49%。Brent主力合约价格也小幅走高至109.7美元/桶，较4月3日的109.24美元/桶上涨0.46美元，涨幅0.42%。价差方面，SC-Brent价差走弱至-6.2美元/桶，较4月3日的-4.3美元/桶扩大1.9美元；SC-WTI价差走弱至-9.11美元/桶，较4月3日的-7.12美元/桶扩大1.99美元；Brent-WTI价差小幅走弱至-2.91美元/桶，较4月3日的-2.82美元/桶扩大0.09美元；SC连续-连3价差小幅走高至38.8元/桶，较4月3日的38.5元/桶上涨0.3元。 - **持仓与成交** 无相关数据披露。 *** ## 产业链供需及库存变化分析 - **供给端** 中东地缘政治局势在4月8日有所降温，美国能源信息署（EIA）下调2026年全球石油需求增长预测，因燃料使用量降低、燃料短缺及出口限制等措施。伊朗与美国在4月7日达成临时停火协议，由巴基斯坦斡旋，核心条件为伊朗暂停封锁霍尔木兹海峡，但其仍坚持对海峡的主导权，未来谈判仍面临挑战。此事件暂时缓解了市场对中东局势的担忧，但地缘政治风险仍需持续关注。 - **需求端** 由于全球航油价格大幅上涨，印度航空上调燃油附加费，反映成品油需求短期强劲，但成本上升可能对利润造成压力。同时，EIA下调全球石油需求增长预期，显示整体需求偏弱，抑制市场上涨动力。 - **库存端** 根据API库存数据，4月3日当周美国商业原油库存增加371.9万桶，高于预期，表明市场供应相对充足。库欣原油库存减少62.9万桶，汽油库存减少396.8万桶，取暖油库存减少9.2万桶，显示成品油库存有所下降，但原油库存增加，可能对价格形成一定压力。 *** ## 价格走势判断 当前原油价格预计高位震荡下行。主要原因是供给端中东局势降温，地缘政治风险有所缓解，导致市场对供应中断的担忧减少，油价溢价下降。同时，需求端EIA下调全球石油需求增长预测，显示市场对经济前景的担忧，削弱了价格支撑。库存端美国原油库存增加，表明市场供应充足，短期价格承压。此外，4月8日市场反应显示，WTI原油价格暴跌11%，下破100美元关口，进一步加剧了短期下行风险。投资者需密切关注地缘政治动态、霍尔木兹海峡通航恢复情况及中东产能恢复进展，以评估未来价格走势。