20230227-华融融达期货-棉纱周报_织厂成品库存去库环比增加_继续关注下游订单下达情况_13页_2mb

织厂成品库存去库环比增加，继续关注下游订单下达情况

核心内容概述

本报告分析了近期纺织行业在宏观政策、商品价格、纱线及坯布市场、库存与负荷等方面的表现，重点指出当前市场整体处于观望状态，下游订单尚未明显放量，但部分织厂成品库存去库速度加快，市场对后续订单下达情况保持关注。

主要观点

宏观环境

• 美联储2月会议重申抗通胀立场，市场普遍预期3月、5月、6月将各加息25个基点，美元指数站上105一线，对大宗商品价格形成压制。
• 国内政策强调扩大内需与供给侧改革结合，关注2月26日至28日中央委员会第二次全体会议内容。

商品价格走势

• 郑棉：CF2305合约本周下跌85元/吨，收盘价14285元/吨。
• CCI3128B：本周上涨25元/吨，收盘价15514元/吨。
• PF04：本周上涨204元/吨，收盘价7278元/吨。
• 涤纱：1.4D涤短价格上涨65元/吨，主流价格在7000-7500元/吨。
• 人棉纱：价格稳定，市场交投平淡。

纱线市场运行

• 国内纱线：普梳32、精梳40纱价小幅下调，其余品种价格持稳。
• 棉纱库存：纺企棉纱库存10.4天（+0.7），原料库存31.1天（-0.1）。
• 纱厂负荷：纯棉纱厂负荷61%（+0.2），整体维持在正常水平。
• 替代品市场：人棉纱库存稳定，涤纱库存累库速度加快，负荷提升。

坯布市场表现

• 坯布市场交投局部改善，但整体仍偏弱，去库速度环比增加。
• 全棉坯布库存28天（-3.6），负荷维持在60.4%（+1.1）。
• 化纤布成交量下降，市场整体仍处观望状态。

国外纱线市场

• 外盘价格波动不大，国内贸易询盘居多。
• 越南、印度、巴基斯坦纱厂开机率分别为62%、73%、51%。
• 进口纱港口库存维持在6.2万吨附近，仍处于偏低水平。

关键信息汇总

原料与产品价格

库存与负荷

开机率

技术分析与操作建议

技术分析

• CY2305合约：周内最高价21860元/吨，最低价21070元/吨，收盘价21375元/吨，周内上涨15元/吨。
• 持仓变化：持仓量3543手，周内减少310手。
• 技术指标：CK、F2、ZJLL指标均偏空，综合看跌信号。

操作建议

• 纱厂：建议保持正常去库节奏，待郑棉价格回落时进行基差点价采购，或建立虚拟库存。
• 投资者：可考虑在价格回落至支撑位时做多。

总结

当前纺织行业整体处于观望状态，下游订单尚未明显放量，但织厂成品库存去库速度加快，部分织厂订单可排至3月中下旬。国内棉纱价格小幅上涨，但受原料价格波动影响，企业采购心态谨慎。国外纱线市场表现平稳，进口纱库存维持在较低水平，但走货偏缓。技术面上，棉纱CY2305合约偏空，建议关注后续订单情况及郑棉价格走势。