20250817-国元期货-棉花期货周报_供需报告利多_棉价短期偏强_10页_660kb

棉花期货周报总结

国元期货研究部的2025年8月17日周报分析显示，棉价短期偏强，主要得益于美国农业部下调全球棉花产量和库存的预测，这利多国内外棉花市场。全球方面，美国新棉优良率虽有调整但仍偏高，出口净销售增加，但净空头持仓上升，可能影响需求。国内库存降至同期低位，进口棉港口库存周环比下降明显，纺企开机率刷新低点，但等待金九银十需求旺季，或有供需错配风险。短期棉价可能企稳回升。

关键数据：

• 美国棉花产量和库存下调，提振市场情绪。
• 国内商业库存约200万吨，低于历史平均水平。
• 纺企开机率降至65.5%，创6个月新低。
• 后市展望：短期偏强，但需关注传统淡季后需求变化，警惕错配可能。