20230528-安信证券-安信军工周观察_大飞机C919完成首次商业载客飞行_航天科工集团经济运行分析会明确后续工作要求_13页_1mb
报告摘要
- 国产大飞机C919完成首次商业载客飞行：5月28日，C919全球首次商业载客飞行成功，标志着“研发、制造、取证、投运”全面贯通，产业链配套企业有序受益。
- 航天科工提出稳增长目标：2023年1-4月经济运行稳定，提出早抓狠抓经营任务落实，要求实现“两个全面实现”年度目标。
- 行业保持高景气：空军、海军列装加速，军贸订单支撑产业链需求；新材料、信息化等领域景气度高。
- 重点关注方向：
- 航空装备：换装列装加速，股权激励、定价机制改革利好主机厂及配套企业。
- 航天装备：实战化训练、军贸订单增长，导弹、北斗终端、卫星互联网收益可观。
- 信息化：国产化进程加速，军工半导体、电子元器件要求关注标。
- 无人化：军用、警用无人机需求增长，标的受益明显。
- 新材料：高温合金、钛合金等壁垒高，需求量上升，增长确定性高。
- 风险提示：武器装备列装、新型号研制不及预期。
- 短期行情积极因素：军工ETF资金净流入显著，杠杆类资金配置增加；部分公司估值匹配增长预期。
- 相关重要公告：近期订单增长、股权激励、配股/派息等活动频繁，标的公司估值弹性显着提升。
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