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金融工程股票组合月报总结（2020年10月）

核心内容概述

本报告为开源证券金融工程团队发布的2020年10月股票组合月报，主要分析了动量30组合、TMT50组合和北向优选50组合的表现及持仓结构。报告还简要介绍了各组合的构造方法及风险提示。

主要观点

1. 动量30组合

• 行业配置：10月份动量30组合超配医药生物行业。
• 持仓明细：
  • 医药生物：8只（康泰生物、迈瑞医疗、长春高新、药明康德、泰格医药、恒瑞医药、沃森生物、智飞生物）
  • 电子：4只（深天马A、三环集团、立讯精密、北方华创）
  • 电器设备：4只（亿纬锂能、汇川技术、宁德时代、隆基股份）
  • 食品饮料：3只（五粮液、泸州老窖、贵州茅台）
  • 计算机：3只（四维图新、广联达、科大国创）
  • 传媒：2只（芒果超媒、中公教育）
  • 其他行业：有色金属、休闲服务、汽车、建筑材料、机械设备、化工各1只。
• 历史表现：
  • 全历史区间（2010年以来）年化收益率为11.96%，基准组合年化收益率为3.91%，年化超额收益率为8.05%。
  • 2020年9月组合收益率为-7.42%，超额收益率为-0.73%。
  • 2020年以来累计超额收益率为20.4%。

2. TMT50组合

• 行业配置：10月份TMT50组合超配电子和计算机行业。
• 持仓明细：
  • 电子：17只（深科技、天津普林、纳思达、北方华创、维信诺、崇达技术、华峰测控等）
  • 计算机：18只（紫光股份、浪潮信息、久远银海、中新赛克、华大基因、广联达等）
  • 通信：7只（高鸿股份、凯乐科技、东方通信等）
  • 传媒：8只（游族网络、巨人网络、中文传媒、皖新传媒等）
• 历史表现：
  • 全历史区间（2014年以来）年化收益率为23.32%，基准组合年化收益率为11.56%，年化超额收益率为11.76%。
  • 2020年9月组合收益率为-8.39%，超额收益率为-0.85%。
  • 2020年以来累计超额收益率为1.99%。

3. 北向优选50组合

• 行业配置：10月份北向优选50组合行业分布较为均匀，其中12只个股净增仓比例超过1%。
• 持仓明细：
  • 化工：三棵树、国瓷材料、万华化学等
  • 机械设备：科沃斯、国茂股份、克来机电等
  • 通信：光迅科技
  • 汽车：长安汽车
  • 交通运输：华贸物流、嘉友国际
  • 公用事业：新奥股份
  • 食品饮料：今世缘
  • 医药生物：药石科技、英科医疗
  • 其他行业：包括轻工制造、建筑装饰、电气设备等。
• 历史表现：
  • 全历史区间（2019.08.31~2020.09.27）年化收益率为42.19%，基准组合年化收益率为20.37%，年化超额收益率为21.82%。
  • 2020年9月组合收益率为-8.55%，超额收益率为-2.11%。
  • 2020年以来累计超额收益率为20.37%。

关键信息

• 动量因子：动量30组合基于长端动量因子，从上证50和深证100成分股中选择30只股票进行等权配置。
• TMT行业因子：TMT50组合基于开源金工独家交易行为因子，对TMT行业股票进行优选，剔除流通市值小于20亿的股票，最终选择50只股票等权配置。
• 北向资金拆解：北向优选50组合基于托管机构对北向资金的拆解，筛选出表现优异的托管机构，并据此构建股票池，月度调仓。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，因此组合表现不能保证持续。
• 投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，审慎参考本报告内容，不作为唯一投资依据。

构造方法总结

投资者说明

• 本报告适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 投资者应参考完整报告内容，不应仅依赖投资评级做出决策。
• 投资建议需结合个人投资目标和风险承受能力，必要时咨询独立投资顾问。

法律声明

• 本报告仅限开源证券客户使用，未经授权不得传播或用于其他用途。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资决策应基于个人情况，报告不构成私人投资建议。