2021-06-21-上交所科创板-株洲中车时代电气股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_584页_10mb

株洲中车时代电气股份有限公司首次公开发行A股股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

株洲中车时代电气股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行A股股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过240,760,275股，最终发行数量将根据监管机构核准确定。公司作为轨道交通装备供应商，具备较高的技术实力和市场地位，但也面临多种风险。

主要观点

1. 发行概况

   • 公司拟在科创板上市，发行股票为A股。
   • 发行股数不超过240,760,275股，发行后总股本不超过1,416,236,912股。
   • 发行后公司资本结构将有所变化，具体数量需经监管机构核准。

2. 上市风险提示

   • 科创板市场具有高风险性，公司业务具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
   • 公司面临关联交易比例高、宏观经济及政策变化、产品质量、原材料依赖单一境外厂商、技术研发未达预期、新产业拓展、应收账款回收、税收优惠变化、经营业绩季节性波动等风险。

3. 同业竞争与商标使用

   • 公司与中车集团存在部分业务重叠，但已采取措施解决同业竞争问题，如停止真空卫生系统业务。
   • 公司使用中车集团授权的13项商标，且未来可继续获得授权。

4. 财务信息

   • 审计截止日为2020年12月31日，2021年1-3月财务数据显示公司资产总额增长0.77%，负债总额下降0.22%，净利润有所增长。
   • 2021年1-6月预计营业收入为519,000万元至560,000万元，归属于母公司股东的净利润预计为68,000万元至80,000万元。

关键信息

一、重大风险提示

1. 关联交易风险

   • 公司与中车集团控制企业关联交易占比较高，主要由于行业特性及中车集团的主导地位。
   • 若关联交易未能严格履行程序或定价不公允，可能影响公司正常经营及中小股东利益。

2. 宏观经济及政策变化风险

   • 轨道交通行业受政府主导，投资规模和政策变化影响市场需求。
   • 城轨建设门槛提高，审批速度放缓，未来政策存在不确定性。

3. 产品质量风险

   • 公司产品涉及乘客安全，若出现质量问题，可能导致召回、罚款及声誉受损。

4. 原材料单一采购风险

   • 公司部分关键原材料来自单一境外厂商，如赛雪龙、福伊特。
   • 若供应商出现问题或贸易摩擦影响海外供应，可能增加采购成本。

5. 技术研发风险

   • 公司持续投入研发，但存在技术转化失败、进度延误等风险，可能影响盈利。

6. 新产业拓展风险

   • 公司在拓展新产业时可能面临行业竞争、客户接受度、成本控制等问题，影响新业务发展。

7. 应收账款回收风险

   • 公司应收账款占比较高，若重要客户付款出现问题，可能增加坏账风险。

8. 税收及政府补助变化风险

   • 公司享受多项税收优惠及政府补助，若政策调整可能影响利润水平。

9. 经营业绩季节性波动

   • 公司第四季度收入占比高，存在季节性波动风险。

二、同业竞争与商标使用

• 公司在多个领域与中车集团存在同业竞争，已采取措施如停止真空卫生系统业务以彻底解决。
• 公司使用中车集团授权商标，期限为2020年11月17日至2023年11月16日，到期后将续签。

三、财务状况

• 财务报告审计截止日为2020年12月31日，德勤出具了审阅报告。
• 截至2021年3月31日，公司资产总额为3,412,553.82万元，负债总额为958,525.16万元，归属于母公司所有者权益为2,412,972.53万元。
• 2021年1-3月营业收入增长18.75%，净利润增长3.54%，但扣除非经常性损益后净利润下降11.46%。
• 2021年1-6月预计营业收入为519,000万元至560,000万元，净利润为68,000万元至80,000万元。

结构与内容要点

1. 发行概况

   • 股票类型、发行数量、每股面值、发行价格、发行日期、上市地点等。

2. 重大事项提示

   • 包括重要承诺、重大风险提示、同业竞争、商标使用等。

3. 财务信息

   • 审计截止日后财务数据、经营状况、盈利预测等。

4. 业务与技术

   • 公司主营业务、产品结构、行业情况、技术优势、研发情况等。

5. 公司治理与独立性

   • 公司治理结构、内部控制、独立性分析、关联交易等。

6. 募集资金与未来规划

   • 募集资金用途、项目情况、未来发展战略等。

7. 投资者保护

   • 投资者关系、股利分配、承诺履行情况等。

总结

株洲中车时代电气股份有限公司作为一家专注于轨道交通装备的高科技企业，具备较强的技术实力和市场地位。公司拟通过科创板上市进一步扩大融资规模，推动业务发展。然而，公司也面临多重风险，包括关联交易比例高、宏观经济及政策变化、产品质量、原材料依赖、技术研发、新产业拓展、应收账款回收、税收优惠变化及经营业绩季节性波动等。公司已采取措施解决同业竞争问题，并确保商标的长期使用。财务数据显示公司整体状况良好，但需关注未来经营风险。投资者应审慎评估公司风险，并依据正式公告的招股说明书作出决策。