20140825-中国银河-计算机_周报-细分领域故事叠出_模式优先凸显估值优势_23页_1mb

报告摘要

计算机行业周报总结 2014/8/25

核心观点及投资建议

本周中报披露接近尾声，板块内公司业绩分化明显，结构化行情已部分反映在股价中，但反应程度仍不充分，近期仍存在调整可能。细分领域故事频出，推动板块内各子领域轮动，模式优先凸显估值优势。展望下半年，行业热点将继续涌现，互联网金融深化发展，产业互联网初现曙光，国企改革带来新机遇，板块仍有上升空间。我们优选泛互联网化、金融信息化和自主可控三大板块，同时关注潜在并购机会。

重点推荐公司包括：捷顺科技、长亮科技、金证股份、四维图新、拓尔思、启明星辰、浪潮信息、太极股份等。

市场表现回顾

板块表现

上周（8月11日-15日），计算机行业板块涨幅为 3.85%，市盈率为 59.9X（TTM）。
同期沪深300上涨 0.20%，市盈率为 8.7X（TTM）。
创业板指上涨 4.97%，市盈率为 54.9X（TTM）。
计算机板块整体走势强于大盘。

个股涨跌情况

涨幅前十：全通教育（36.91%）、荣科科技（22.01%）、东方财富（18.90%）、易联众（18.55%）、方直科技（18.06%）、中国软件（16.48%）、新开普（16.10%）、易华录（15.45%）、上海钢联（14.68%）、汇金股份（14.14%）。
跌幅前十：卫士通（-3.94%）、新大陆（-2.64%）、新北洋（-2.48%）、中科金财（-2.26%）、广电运通（-2.25%）、信雅达（-2.16%）、用友软件（-1.70%）、华胜天成（-1.44%）、辉煌科技（-1.18%）。

行业要闻回顾

泛互联网化

支付宝与上海第一妇婴合作推出“未来医院”计划，首创“预授权”模式。
阿里联手广汇布局二手车O2O平台。
大众点评整合腾讯微生活，推出CRM服务平台。

金融变革

P2P行业迎来首次“诚信”大考，监管加强。
吉利汽车与天猫合作推出余额宝购车新模式。
中民投成立，首家“国字号”民营投资公司，涉及互联网金融业务。

自主可控

韩国七成国民信息被泄露，引发社会广泛关注。

智慧城市

天河一号助力智慧城市建设。
银江股份与芜湖市镜湖区签订智慧镜湖框架协议。
四维图新与大众合作，推出车联网服务。
四川移动投资20亿建设“智慧广安”。

科技前沿

百度与联合国共建大数据联合实验室。
Uber推出商品购买和配送服务CornerStore。
特斯拉升级固件，支持iPhone启动Model S。

海外市场

金融界推出“证券通”，股价单日暴涨 75.73%。

重点覆盖公司更新

湖北宝业建工安装引入BIM技术，提升信息化水平。
恒生电子与中原证券达成战略合作，实现资源共享。
网宿科技升级APPA解决方案，提升企业信息化效率。
绿盟科技推出新一代威胁防御体系NGTP解决方案。
东方通并购惠捷朗，延伸基础软件产品线，试水大数据。
科大讯飞发布智能家庭语音产品。
东软熙康与蓝城合作，拓展社区与家庭健康医疗服务市场。
四维图新与大众合作，进入车联网领域。
银江股份与芜湖市镜湖区合作，建设智慧城市。
东方网力与嘉崎智能签署股权转让协议。

本周关注——证券互联网：淡化渠道，凸显服务

从渠道到平台

证券业触网较早，经历了“渠道”、“入口”、“平台”三个阶段。
金融界推出的“证券通”采用内容与平台结合模式，区别于传统机构整合。

在线经纪业务

低佣大战屡屡被叫停，发展仍面临困难。
证券公司需克服部门利益、体制缺陷、人才匮乏、账户功能不足等问题。

证券互联网发展路径

单打独斗：适合大型券商，如中金公司、海通证券。
抱大佬大腿：适合中小券商，如国金证券、华泰证券。
牵手小伙伴：适合各类券商，如中信证券、东吴证券。

重点看好公司

大智慧、同花顺、东方财富、金证股份、恒生电子等公司具备较强的互联网和金融服务能力。

附录信息

附1：重点覆盖公司估值比较

表格列出各公司2013年、2014年、2015年EPS和PE数据。

附2：重点覆盖公司中标汇总

表格汇总了上周重点公司中标项目及金额。

附3：下周重要事件提示

包括中报披露、股东大会召开、限售股解禁等。

附4：限售股解禁时间表

列出各公司限售股解禁日期及数量。

附5：每周并购/融资事件库

包括并购、融资等信息。

总结

本周计算机行业在业绩分化和细分领域创新的推动下，整体表现优于大盘。泛互联网化、金融信息化和自主可控是重点发展方向，智慧城市建设也取得进展。金融界推出的“证券通”成为本周亮点，推动股价暴涨。证券互联网的发展仍面临诸多挑战，但具备潜力的公司如大智慧、同花顺、东方财富等值得关注。行业未来将继续受益于互联网金融深化、产业互联网发展及国企改革带来的机遇。

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