20210322-万联证券-新材料板块周观点_市场供应紧缺_有机硅_电石价格强劲上涨_10页_890kb

报告摘要

新材料板块周总结（2021年3月19日）

核心内容概览

本报告分析了2021年3月19日前一周新材料板块的市场表现、行业热点、数据跟踪、公司动态及投资策略。整体来看，板块表现略强于沪深300指数，部分个股涨幅显著，而部分个股则跌幅较大。有机硅和电石价格持续上涨，主要受下游需求增加及供应受限影响。同时，部分企业因政策调整及市场拓展发布重要公告，为行业带来新的增长点。

市场回顾

板块表现：
新材料板块周内下跌 0.77%，同期沪深300指数下跌 2.71%，板块领先大盘 1.94个百分点。
个股表现：
- 涨幅前五：
  - 彩虹股份：23.46%
  - 亿帆医药：16.46%
  - 中航高科：13.46%
  - 中环股份：10.57%
  - 东岳硅材：9.86%
- 跌幅前五：
  - 海优新材：-20.05%
  - 深南电路：-14.95%
  - 丹化科技：-9.97%
  - 沪硅产业-U：-9.72%
  - 生益科技：-9.44%

行业热点

沃特股份：拟投资 5.25亿元 在湖州建设年产 1万吨 高性能新材料及半导体、5G通讯装备项目，以增强市场竞争力。
中简科技：拟在常州高新区投资建设高性能碳纤维及相关制品项目，包括原丝、碳纤维、石墨纤维等生产线。
电石价格暴涨：受内蒙古能耗双控政策影响，电石供应减少，价格持续上涨，3月19日均价达5172元/吨，30日环比上涨45.08%。
国际油价暴跌：WTI原油期货一度暴跌 9%，对化工行业造成短期冲击，但对部分下游行业如改性塑料、涂料等带来利好。
宁德时代：投资 180亿元 打造全球最大新型含氟锂电新材料生产基地，提升锂电池性能与竞争力。
陶氏、帝斯曼、杜邦等化工巨头集体涨价：有机硅、特种工程材料等产品价格上调，主要因原料成本上升及物流费用增加。

行业数据跟踪

图表3：显示半导体圆晶产能增长趋势。
图表4：全球半导体材料市场规模持续扩大。
图表5：全球大尺寸液晶面板出货量保持稳定。
图表6：我国集成电路产量累计值同比增长。
图表7：我国稀土价格指数有所上涨。
图表8：全球面板下游产品出货量维持高位。

公司动态

金宏气体：2020年营收 12.43亿元，同比增长 7.13%；净利润 1.97亿元，同比增长 11.43%。
沃特股份：2020年营收 11.53亿元，同比增长 28.07%；净利润 6,474.3万元，同比增长 36.79%。
三孚股份：三氯氢硅产销率 99.9%，两钾产品产销两旺，保障了公司盈利能力。
飞凯材料：2020年营收 18.64亿元，同比增长 23.17%；扣非净利润 1.82亿元，同比增长 8.25%。
万润股份：国内显示材料龙头，液晶单体全球份额超 15%，OLED材料处于客户验证阶段。
瑞联新材：OLED材料实现全覆盖，2020年营收 7.27亿元，归母净利润 1.23亿元，同比增长 1.32%。
奥来德：2020年营收 2.84亿元，同比下降 5.70%；归母净利润 7,127.32万元，同比下降 39.96%。
光威复材：国内最大军用碳纤维供应商，2020年营收 26.7亿元，同比增长 37.21%；净利润 4.97亿元，同比增长 66.92%。
濮阳惠成：2020年营收 9.13亿元，同比增长 34.21%；净利润 1.8亿元，同比增长 24.02%。
鼎龙股份：与关联方共同投资，提升面板材料行业竞争力。

投资策略及重点推荐

6.1 有机硅

价格走势：
3月19日国内市场有机硅 DMC均价2.9万元/吨，7日环比上涨9.43%，30日环比上涨38.10%。
上涨原因：
下游硅胶行业进入补货旺季，海外开工率低，出口需求增长，部分企业即将检修，库存处于低位。
投资建议：
短期价格将维持高位，建议关注相关企业动态。

6.2 电石

价格走势：
3月19日国内市场电石均价 5172元/吨，7日环比上涨15.99%，30日环比上涨45.08%。
上涨原因：
下游PVC开工率提升，内蒙古能耗双控政策导致产能减产，供应紧张。
投资建议：
政策和供需结构双重支撑下，电石价格将维持高位，建议关注产业链相关企业。

投资建议主线

国产替代新材料：
- 关注碳纤维、半导体材料、显示材料等受益于5G和新基建发展的企业。
政策支撑型环保材料：
- 关注汽车尾气处理材料、可降解塑料等符合碳中和政策的领域。

风险因素

国际原油价格波动：可能影响化工品成本。
化工品价格波动：市场供需变化可能导致价格不稳定。
电石及有机硅开工率不足：短期供应紧张，可能影响价格走势。

投资评级说明

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅 10%至-10%。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅 10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅 15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅 5%至15%。
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅 -5%至5%。
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅 5%以上。