20140120-华泰证券-钢铁行业_周报-本周钢厂2月出厂价多为上调_18页_1mb

行业研究 / 行业周报总结

核心内容概述

本报告为2014年1月19日发布的钢铁行业周报，重点分析了钢铁行业近期的价格走势、原材料成本、模拟利润、产销库存及市场表现等关键指标，同时对行业政策、市场动态进行了梳理，并对相关股票的表现进行了总结。

主要观点

• 钢材价格：本周钢厂2月出厂价多为上调，但现货价格仍小幅下跌，螺纹钢和热卷价格分别下降0.95%和0.32%。期货价格也出现不同程度的下跌，其中线材期货跌幅最大，达3.34%。
• 原材料价格：铁矿石价格持续下跌，唐山66%铁精粉价格周跌幅达2.41%，巴西和澳大利亚铁矿石到岸价分别下跌2.91%和1.10%。海运费也有所下降，尤其是澳洲-中国海运费跌幅显著。
• 模拟利润：生铁和钢坯成本分别下跌1.18%和0.97%。螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的利润分别为-109、-142、-246、162和-290元/吨，其中冷板利润有所上升。
• 产销存数据：全国重点企业粗钢日均产量163.84万吨，旬环比下降3.17%。社会库存总量周环比上升2.35%，螺纹钢库存增长显著，热卷库存略有下降。
• 行业指数表现：钢铁板块整体跑输大盘，上证综指周跌幅0.41%，而钢铁板块周跌幅0.94%。短期内，钢铁板块的表现预计与大盘同步波动。
• 行业要闻：河北钢铁逐步退出民营钢企股份，力拓2013年铁矿石产量创纪录，对行业带来一定影响。

关键信息汇总

1. 钢材价格走势

2. 原料价格变动

3. 模拟利润分析

4. 产销存数据

5. 行业指数与公司股价

• 行业指数：钢铁板块与上证综指同步下跌，但跌幅收窄。
• 公司股价：华泰证券重点钢铁上市公司股价多数下跌，其中新兴铸管、中原特钢、金洲管道等跌幅较大，而钢研高纳略有上涨。

风险提示

• 春节前钢市成交氛围下降，现货价格承压。
• 环保政策对河北产能控制有利，但对行业整体影响尚需观察。
• 原材料价格持续下跌，可能影响企业利润空间。
• 市场资金流向受“打新”影响，短期波动风险存在。

结论

整体来看，钢铁行业在2014年1月面临价格下跌压力，但钢厂对节后市场信心较强，预计后期钢材价格有望回升。原材料价格下跌有助于降低生产成本，但库存上升可能抑制短期需求。行业政策对产能控制有利，但需关注市场资金流向和整体经济环境对钢铁板块的影响。