20250119-华泰期货-镍不锈钢周报_镍不锈钢震荡上行_关注上方压力位抑制_12页_1mb

镍品种分析总结

本周沪镍2502合约上涨214%，成功站上60日均线，触及周线两连阳，从1月6日低点120000反弹至13万关口。基本面方面，印尼镍矿石开采配额限制消息加剧供应担忧，推动价格震荡上行。但春节临近，下游采购意愿减弱，现货升水下降，成交下滑；成交量微降，持仓量持平，MACD红柱缩小，显示上涨动能减弱。沪镍已在箱体震荡五个月，可能选择方向，突破13万压力位需确认。

宏观数据如美国CPI和失业金数据符合预期，国内GDP增速略降。库存增加，全球精炼镍显性库存升幅明显。成本支撑和现货升贴水提供支撑，但基本面驱动不足，短期短线反弹，中长线建议逢高卖出套保。

风险包括国内及印尼政策变动、美国新政策不确定性。

不锈钢品种分析总结

本周不锈钢主力合约上涨149%，站上40日均线，逼近60日均线压力位。基本面供应宽松，12月产量高，产量虽受春节影响短期下滑，但预计二月继续攀升。需求减弱，现货成交差，基差下降。库存小幅增加，利润未显著提升。

MACD出现底背离反弹，但上方压力制约，价格可能短期向上，需突破13500点位以摆脱箱体震荡。中长线同样建议逢高卖出套保。

风险包括国内经济、房地产政策变动、印尼政策及美国新政策扰动。

整体观点与策略

报告整体中性，强调市场在震荡中寻找方向。建议中长线逢高卖出套保。风险因素覆盖政策、经济波动和国际市场变化。

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