20170730-东北证券-计算机行业深度报告_信息安全传统市场稳增长_新兴市场多点爆发_25页_1mb

报告摘要

信息安全行业总结

核心内容

信息安全行业具有显著的成长性，细分赛道多，行业活力强。2016年行业市场规模达516.4亿元，同比增速为28.1%。预计2017-2019年，行业规模将分别达到674.6亿元、887.8亿元和1179亿元，增速分别为30.5%、31.6%和32.8%，行业未来将持续保持高速增长。

主要观点

传统市场增长
- 信息安全意识提升和政策刺激是传统市场增长的核心驱动力。
- 国家出台多项政策法规，如《网络安全法》等，强化了信息安全的重要性，推动了行业需求释放。
- 2014-2016年，我国被篡改网站数及感染病毒主机数持续增加，反映出安全环境的严峻性。
新兴市场爆发
- 新技术如云计算、工业自动化、移动互联网、物联网等催生了云安全、工控安全、移动安全和物联网安全等新兴赛道。
- 新兴领域需求快速增长，尤其云安全市场在2014-2016年增速分别为21.3%、30.6%和42.2%，行业正处爆发期。
行业结构与产品
- 行业分为网络安全、终端安全、数据安全、安全管理、应用安全及新兴领域安全等几大类。
- 行业业务涵盖硬件、软件和服务三大类，其中硬件占比最大，软件次之，服务最小。
市场集中度
- 部分细分领域市场集中度较高，如VPN、IDS、IPS等，已出现龙头企业。
企业推荐
- 启明星辰、美亚柏科、蓝盾股份等公司被推荐为投资标的，均被给予“买入”或“增持”评级。

关键信息

行业规模
2013-2019年，信息安全市场规模预计从2064亿元增长至1179亿元，年复合增长率约为30%。
市场结构
信息安全行业包含多个细分领域，如网络安全、终端安全、数据安全、安全管理、应用安全等。其中，网络安全是最大的细分领域。
新兴市场
- 云安全：2014-2016年云安全市场规模分别为9.8亿元、12.8亿元和18.2亿元，增速逐年提高。
- 工控安全：2015-2018年全球工控安全市场规模增长，预计国内市场空间达千亿级。
- 移动安全：2014-2016年移动安全市场规模增速达45%左右，行业处于成长期。
- 物联网安全：随着物联网发展，安全问题日益突出，涉及感知层、传输层和应用层，需综合解决方案。
典型企业
- 安全狗：提供云安全服务，日均拦截攻击近亿次。
- 蓝盾股份：提供云安全防护产品，通过节点方式保护内部网络。
- 匡恩网络：专注工控安全，拥有“4+1”安全保障体系。
- 海天炜业：国内首家专业开展工控网络安全业务的企业，拥有338项成功案例。
- 梆梆安全：提供移动安全服务，已为70万个移动应用提供安全服务。
- 启明星辰：信息安全行业龙头，产品涵盖多个领域，预计2017-2019年EPS分别为0.50元、0.66元和0.84元，给予“买入”评级。
- 美亚柏科：电子数字取证行业龙头，业务拓展至B端和C端，预计2017-2019年EPS分别为0.52元、0.69元和0.90元，给予“买入”评级。