> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氯碱产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年3月2日 蒋诗语 Z0017002 PVC、烧碱现货&期货 <table><tr><td>品种</td><td>2月27日</td><td>2月26日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>山东32%液碱折百价</td><td>1843.8</td><td>1843.8</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td rowspan="12">元/吨</td></tr><tr><td>山东50%液碱折百价</td><td>2040.0</td><td>2020.0</td><td>20.0</td><td>1.0%</td></tr><tr><td>华东电石法PVC市场价</td><td>4590.0</td><td>4660.0</td><td>-70.0</td><td>-1.5%</td></tr><tr><td>华东乙烯法PVC市场价</td><td>5000.0</td><td>5000.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>SH2605</td><td>2125.0</td><td>2124.0</td><td>1.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>SH2609</td><td>2303.0</td><td>2304.0</td><td>-1.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>SH基差</td><td>-281.3</td><td>-280.3</td><td>-1.0</td><td>0.4%</td></tr><tr><td>SH2605-2609</td><td>-178.0</td><td>-180.0</td><td>2.0</td><td>-1.1%</td></tr><tr><td>V2605</td><td>4792.0</td><td>4855.0</td><td>-63.0</td><td>-1.3%</td></tr><tr><td>V2609</td><td>4930.0</td><td>4992.0</td><td>-62.0</td><td>-1.2%</td></tr><tr><td>V基差</td><td>-340.0</td><td>-332.0</td><td>-8.0</td><td>-2.4%</td></tr><tr><td>V2605-V2609</td><td>-138.0</td><td>-137.0</td><td>-1.0</td><td>-0.7%</td></tr></table> 烧碱海外报价&出口利润 <table><tr><td>品种</td><td>2月25日</td><td>2月18日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>FOB华东港口</td><td>330.0</td><td>330.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td>美元/吨</td></tr></table> PVC海外报价&出口利润 <table><tr><td>品种</td><td>2月25日</td><td>2月18日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>CFR东南亚</td><td>700.0</td><td>700.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td><td rowspan="3">美元/吨</td></tr><tr><td>CFRE印度</td><td>720.0</td><td>720.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>FOB天津港电石法</td><td>635.0</td><td>635.0</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr></table> 供给：氯碱开工率&行业利润 <table><tr><td>品种</td><td>2月26日</td><td>2月19日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>烧碱行业开工率</td><td>84.9</td><td>84.4</td><td>0.5</td><td>0.6%</td><td rowspan="2">%</td></tr><tr><td>PVC总开工率</td><td>82.1</td><td>82.1</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr></table> 需求：烧碱下游开工率 <table><tr><td>品种</td><td>2月26日</td><td>2月19日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>氧化铝行业开工率</td><td>82.8</td><td>83.2</td><td>-0.4</td><td>-0.4%</td><td rowspan="3">%</td></tr><tr><td>粘胶短纤行业开工率</td><td>88.4</td><td>88.4</td><td>0.0</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>印染行业开机率</td><td>24.3</td><td>0.0</td><td>24.3</td><td>#DIV/0!</td></tr></table> 需求：PVC下游制品开工率 <table><tr><td>品种</td><td>2月26日</td><td>2月19日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>隆众样本管材开工率</td><td>13.6</td><td>0.0</td><td>13.6</td><td>#DIV/0!</td><td rowspan="2">%</td></tr><tr><td>隆众样本型材开工率</td><td>11.3</td><td>0.0</td><td>11.3</td><td>#DIV/0!</td></tr><tr><td>隆众样本PVC预售量</td><td>78.0</td><td>80.3</td><td>-2.3</td><td>-2.9%</td><td>万吨</td></tr></table> 氯碱库存：社库&厂库 <table><tr><td>品种</td><td>2月26日</td><td>2月19日</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>单位</td></tr><tr><td>烧碱厂库库存</td><td>54.1</td><td>44.3</td><td>9.8</td><td>22.1%</td><td rowspan="3">万吨</td></tr><tr><td>PVC上游厂库库存</td><td>50.4</td><td>50.5</td><td>-0.1</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td>PVC总社会库存</td><td>50.4</td><td>50.5</td><td>-0.1</td><td>-0.2%</td></tr></table> <table><tr><td>烧碱观点</td><td>上周山东32碱周均价617元/吨,环比+4.40%。春节时间山东液碱库 存累库较预期好转,加上液氢表现不佳,几个主力工厂库存不高拉涨 价格。周期内烧碱供应端数据增加,企业开工逐渐恢复,部分企业开 工上行,利润较前期下降,液氨周均价格下行。供应量预期继续增 加,氯碱企业样本厂家开工上调。正月十五之后,液氯下游生产恢 复,对于液氯价格存在适度支撑,叠加电价适度下滑,氢碱成本回 落,因此液碱挺价压力有所增加,而液碱供应存在生产修复预期,叠 加北部尚有一定数量仓单需要消化,而华北氧化铝对碱整体需求下滑 情况下,或导致液碱供需压力偏大而价格转弱。</td></tr><tr><td>PVC观点</td><td>节后归来,PVC市场先涨后跌,电石法主流价格波动区间在4630- 4750元/吨。上周初国内PVC现货市场交投清淡,下游陆续返工,需 求尚待时间修复,市场商家报价企稳为主,观望节后各方趋势；节后 PVC生产企业检修计划较少,供应维持高位,随着物流修复上游高位 库存向市场与终端转移,外贸出口表现一般,退税取消与海运费波动 风险抑制高位成交,国内PVC现货供需基本面承压抑制价格向好,临 近周末,PVC价格弱势下行,成交略有好转。国内开工预期继续窄幅 下调,但是社会库存高位,供应压力不减,下游节后陆续复工,部分 仍有采购需求,但是下游维持逢低采购为主,原料电石价格下调,成 本支持减弱,预期PVC市场弱势回调为主。</td></tr></table> 数据来源：Wind、卓创资讯、隆众资讯、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 # 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货