> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氯碱行业市场总结 ## 核心内容概览 本报告对PVC与烧碱市场进行了详细分析，涵盖了价格走势、库存与开工情况、利润变化及市场策略等内容。整体来看，PVC与烧碱市场均呈现震荡态势，受地缘冲突、出口订单及装置检修等因素影响，价格波动较大，市场情绪较为谨慎。 --- ## 主要观点与关键信息 ### PVC市场 - **价格走势**：PVC期货价格回调，现货价格保持稳定。华东电石法报价4880元/吨，华南电石法报价5030元/吨，均无变化。 - **期货与基差**：PVC主力收盘价5134元/吨（-13），华东基差-254元/吨（+13），华南基差-104元/吨（+13）。 - **利润变化**：PVC电石法生产毛利-172元/吨（-169），乙烯法生产毛利-1283元/吨（-482），出口利润103.6美元/吨（-0.4）。 - **库存与开工**：厂内库存31.0万吨(-0.3)，社会库存54.7万吨(-2.1)，电石法开工率80.66%(-3.03%)，乙烯法开工率61.67%(-1.85%)，整体开工率74.74%(-2.66%)。 - **下游订单**：生产企业预售量73.5万吨（-0.3），整体需求偏弱，但出口订单仍具韧性。 - **市场策略**：PVC单边震荡，跨期与跨品种策略均以观望为主。 - **风险因素**：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态。 ### 烧碱市场 - **价格走势**：烧碱价格回落，山东32%液碱报价669元/吨（-23），50%液碱报价1120元/吨（-50）。 - **期货与基差**：SH主力收盘价2103元/吨（+40），山东32%液碱基差-12元/吨（-112）。 - **利润变化**：山东烧碱单品种利润1091元/吨（-72），氯碱综合利润（0.8吨液氯）821.9元/吨（-111.9），氯碱综合利润（1吨PVC）370.91元/吨（-71.88），西北氯碱综合利润（1吨PVC）974.19元/吨（+0.00）。 - **库存与开工**：液碱工厂库存55.92万吨（+1.81），片碱工厂库存3.20万吨（+0.43），烧碱开工率85.10%（-0.80%）。 - **下游需求**：氧化铝开工率78.53%（-2.28%），印染华东开工率52.57%（+0.00%），粘胶短纤开工率88.74%（+2.84%）。 - **市场策略**：烧碱单边震荡，跨期与跨品种策略均以观望为主。 - **风险因素**：地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏。 --- ## 市场分析要点 ### PVC市场 - 现货成交以点价成交为主，市场情绪偏弱。 - 部分乙烯法企业因原料供应受限而降负运行，成本端压力传导仍在。 - 供应端因检修落地有所缓解，但高库存仍对价格形成压制。 - 出口订单保持韧性，出口价格区间为电石法730-755美元/吨，乙烯法830-850美元/吨。 - 液氯需求支撑价格上涨，但高价抑制下游采购意愿。 ### 烧碱市场 - 出口新单成交放缓，价格回落，华东烧碱出口FOB成交价420-465美元/吨。 - 氧化铝采购价下调，带动50%液碱价格下跌。 - 供应端开工小幅下降，但整体仍维持高位，市场成交情绪一般。 - 库存重新累积，企业有五一节前降库预期。 - 非铝行业刚需采购，需求端表现较为理性。 --- ## 图表说明 本报告附有38张图表，主要展示以下内容： - PVC与烧碱的期货价格及基差变化 - PVC与烧碱的现货价格及利润情况 - PVC与烧碱的库存与开工率 - PVC与烧碱的区域价格差异及基差对比 - PVC与烧碱的跨期价格关系 - PVC与烧碱的综合利润分析 图表来源包括隆众资讯与华泰期货研究院，为市场分析提供了直观的数据支持。 --- ## 本期分析团队 - **梁宗泰**：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 联系方式 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，本报告不承担因使用报告而产生的任何法律责任。未经授权，不得以任何形式转载、复制或引用本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司简介**：华泰期货研究院提供专业的市场分析与研究服务，致力于为投资者提供准确、及时的市场信息。