20220810-格林期货-甲醇早报_2页_147kb

甲醇早报总结（20220810）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇市场早报，分析了甲醇市场近期的供需变化、价格走势及操作建议，同时列出了影响甲醇价格的利多、利空因素以及潜在风险。

主要观点

• 市场走势：甲醇期价在上周呈现宽幅震荡，主要受供应端小幅回升及需求端恢复缓慢的影响。
• 供应情况：甲醇供应有所回升，港口和内地库存均出现去库趋势，但整体供应仍偏紧。
• 需求变化：MTO（甲醇制烯烃）开工率降至近五年中性水平，传统下游需求恢复缓慢，部分装置因检修或重启导致开工率波动。
• 操作建议：建议投资者采取观望策略，或在低位进行15正向套利操作。

关键信息

供应端

• 港口库存：上周国内甲醇港口库存为99.4万吨，环比减少3.9万吨，其中华东港口库存80.6万吨，华南18.8万吨。
• 企业库存：国内甲醇企业库存量为40.5万吨，环比减少1.8万吨。
• 装置运行：
  • 天津渤化180万吨/年MTO装置近期停车；
  • 疆恒有能源19.96万吨/年MTP烯烃装置于12月21日重新试车，目前半负荷运行；
  • 南京诚志60万吨/年甲醇装置停车检修，其1期MTO装置已重启，2期短时停车；
  • 山东鲁西甲醇持续外采，30万吨/年烯烃装置运行稳定，80万吨/年甲醇尚未重启；
  • 中原石化20万吨/年S-MTO装置满负荷运行；
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置开工超负荷运行。

需求端

• MTO开工率：81.2%，环比下降0.4%；
• 醋酸开工率：83.2%，环比上升8.7%；
• MTBE开工率：56.8%，环比持平；
• 甲醛开工率：44.8%，环比上升0.5%；
• 二甲醚开工率：11%，环比下降0.2%。

操作建议

• 建议投资者采取观望策略；
• 或在低位进行15正套操作。

风险因素

• 全球疫情发展：可能影响运输及下游需求；
• 经济刺激政策变化：对整体化工品需求有较大影响；
• 国内产能投产：可能增加市场供应；
• 装置检修情况：影响供应稳定性；
• 下游需求变化：MTO及传统需求恢复情况将直接影响甲醇价格；
• 港口库存波动：库存水平是价格的重要参考；
• 国际油价联动效应：原油价格波动对甲醇成本有直接影响；
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的主要原料，价格变动将影响成本；
• 美债收益率与美元指数：可能影响资金流向及大宗商品价格。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，也不构成投资建议。
• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283

以上总结涵盖了甲醇市场的主要动态、供需变化、操作建议及潜在风险，便于投资者快速把握市场情况。