20250928-中泰期货-甲醇产业链周报_累库幅度减少_甲醇偏弱震荡_23页_1mb

甲醇港口累库情况：港口累库幅度已减少，但库存总量偏高，基本面环比改善不明显，前期MTO装置开车等利多因素抵消不足，导致价格偏弱震荡。

价格与基差波动：

• 核心合约MA01基差震荡，本周现货市场报价较上周回落。
• 各区域间价差波动：如华东-鲁南、华东-陕西价差维持震荡格局；内蒙与内地基差差异明显。
• 近远月价差（如1-5、5-9价差）短期建议观望。

供应与生产端：

• 生产装置开工率中等，企业检修情况导致开工偏低，MTO装置开车提供一定利好。
• 产量尚处于增长过程中，上游库存小幅去库。

需求端活动：下游MTO装置部分重启运行，提供支撑，但整体需求表现一般。

交易策略建议：

• 单边策略：震荡偏弱思路，空单离场，多单暂观望至更多驱动或价格进一步下探。
• 对冲建议：观望。

风险提示：地缘政治政局变化可能导致伊朗甲醇出口受阻，引发供应方面扰动。