2022-05-25-上交所-深圳市微源半导体股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_396页_6mb

深圳市微源半导体股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

深圳市微源半导体股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计与销售的集成电路设计企业，产品主要包括电源管理芯片和信号链芯片，广泛应用于智能家居、汽车电子、智能便携、医疗健康、屏幕显示、无线通讯等领域。

公司采用Fabless轻资产经营模式，主要依赖晶圆制造厂和封装测试厂作为供应商，存在供应商集中度较高、原材料及代工价格波动、宏观环境变化等风险。同时，公司面临技术人才储备不足、产品研发及技术创新、毛利率波动、实际控制人不当控制等风险。公司还强调了其在技术研发、产品创新及市场拓展方面的优势，并展示了其符合科创板定位和上市标准。

主要观点与关键信息

1. 发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不低于4,001.00万股，占发行后总股本的10%
• 发行后总股本：不低于40,001.00万股
• 发行方式：采用网下向配售对象询价发行和网上资金申购定价发行相结合的方式，或采用证券监管部门认可的其他方式
• 发行对象：符合资格的询价对象和开通科创板交易权限的投资者
• 保荐人及主承销商：海通证券股份有限公司
• 募集资金用途：用于电池管理及接口保护芯片、电源转换芯片、显示类PMIC及POWER SoC芯片、快充SoC及协议芯片、研发中心建设等五个项目，总金额为153,561.28万元

2. 风险提示

公司特别提醒投资者注意以下风险：

• 供应商集中度较高：公司前五大供应商采购占比分别为83.42%、87.68%、88.89%，若主要供应商出现经营问题，可能影响公司生产经营。
• 原材料及代工价格波动：晶圆代工及封测产能紧张，可能导致采购成本上升，影响盈利能力。
• 宏观环境变化：受中美贸易摩擦等影响，可能限制半导体材料供应或下游需求。
• 技术人才储备不足及流失风险：公司研发人员占比达50.66%，技术人才争夺激烈，若激励机制不足，可能影响研发与市场拓展。
• 产品研发及技术创新风险：研发周期较长，产业化存在不确定性，若研发失败或未能及时转化，可能影响公司经营效率。
• 毛利率波动风险：报告期内毛利率分别为37.63%、41.22%、56.26%，若无法控制成本或市场竞争加剧，可能导致毛利率下降。
• 实际控制人不当控制风险：戴兴科、刘青华夫妇合计控制公司79.6150%表决权股份，存在对公司其他股东利益的潜在影响。

3. 公司概况

• 公司名称：深圳市微源半导体股份有限公司
• 成立日期：2010年7月1日
• 注册资本：36,000.00万元
• 法定代表人：戴兴科
• 主要生产经营地：深圳市福田区沙头街道车公庙泰然八路深业泰然大厦15层15C05
• 控股股东：戴兴科
• 实际控制人：戴兴科、刘青华
• 主要产品：电源管理芯片、信号链芯片、PMU、LDO、ADC、DAC等
• 产品出货量：2021年芯片产品出货量逾14亿颗，是国内重要的模拟芯片供应商

4. 技术与研发

• 技术先进性：公司长期专注于模拟芯片领域，拥有26项专利，其中发明专利24项，中国境内登记集成电路布图设计专有权102项。
• 研发人员：截至2021年底，公司共有研发人员77人，占员工总数的50.66%。
• 核心技术：包括高集成度多路电源控制技术、高精度伽玛电压DAC转换技术等，提升了产品性能与稳定性。
• 研发投入：近三年累计研发投入为10,436.73万元，占累计营业收入比例为12.68%，研发投入快速增长。

5. 未来发展战略

公司未来将基于现有产品布局与核心技术，持续推动更先进的芯片设计技术、更优异的产品性能、更全面的产品系列及更广泛的应用领域。目标是成为在核心技术、产品性能、产品质量、品牌影响力等方面具有全球竞争力的芯片设计企业。

6. 科创定位与上市标准

• 行业分类：属于“新一代信息技术产业”之“新型信息技术服务-集成电路设计”行业。
• 符合科创板支持方向：公司产品符合国家战略发展方向，且满足科创板上市标准，包括预计市值不低于10亿元、最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元等。

7. 财务数据

• 营业收入：2019年15,119.80万元，2020年23,694.35万元，2021年43,526.80万元，年均复合增长率达69.67%
• 净利润：2019年1,538.33万元，2020年4,685.36万元，2021年13,936.29万元
• 研发投入占比：13.37%至13.66%
• 毛利率：37.63%至56.26%，呈现上升趋势
• 净资产收益率：36.84%

8. 公司治理

• 公司不存在特殊治理安排。
• 已制定《募集资金管理制度》，确保募集资金专户存储、专款专用。

总结

深圳市微源半导体股份有限公司是一家以技术为核心驱动力的集成电路设计企业，专注于高性能模拟芯片的研发与销售。公司具备较强的市场竞争力和技术优势，已形成丰富的产品线并广泛应用于多个行业领域。然而，公司也面临诸多风险，包括供应商集中、价格波动、技术人才流失、研发失败、毛利率波动及实际控制人不当控制等。公司已通过持续研发投入、技术积累与市场拓展，为未来发展奠定了坚实基础。本次发行旨在进一步提升公司研发能力与市场地位，符合科创板支持方向及上市标准。