20250330-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_常青低波策略逆市获正收益_海外避险情绪或近尾声_9页_871kb

公募基金周报总结（2025.04.01）

核心内容

本报告为2025年4月1日发布的公募基金周报，分析了A股及美股市场近期走势，并对常青低波策略、股基增强策略、现金增利策略及海外权益配置策略的表现进行了跟踪与评估。报告指出，当前市场环境存在较大不确定性，不同策略在不同市场条件下展现出差异化表现。

主要观点

1. A股市场走势

• 本周A股市场在高位回调后有所支撑，上证综指在3370点附近窄幅震荡。
• 周五市场出现进一步调整，权重股相关行业表现相对强势，对指数形成支撑。
• 常青低波策略在市场下跌中逆市录得正收益，显示出较强的防御能力。
• 科技成长板块热度下降，银行等低位行业受到关注，防御属性显现。

2. 美股市场走势

• 美股在经历多轮下跌反弹后，近期因PMI低于预期、特朗普关税政策等风险因素而持续回调。
• 避险情绪高涨，市场对利空敏感，PCE数据进一步加剧了这种情绪。
• 中长期来看，美股基本面未发生显著变化，科技行业增长强劲，市场有望在风险事件消化后开启新一轮行情。

3. 各基金策略表现

• 常青低波策略：本周收益0.087%，优于中证主动式股票型基金指数，近两个月表现凸显性价比。
• 股基增强策略：本周收益-0.069%，表现弱于基准，但具备较强Alpha挖掘潜力，需等待市场改善。
• 现金增利策略：本周收益0.033%，持续跑赢中证货币基金指数，累计超额收益达0.371%。
• 海外权益配置策略：本周收益-0.709%，短期表现不佳，但中长期仍具备配置价值，全球化投资有助于分散风险。

关键信息

1. 常青低波策略

• 目标：筛选具有长期稳定收益特征的主动管理基金，满足防御型投资者需求。
• 优势：波动率和最大回撤显著优于中证主动式股票型基金指数，兼具防御与进攻属性。
• 表现：策略运行以来累计收益达9.266%，超额收益显著。

2. 股基增强策略

• 目标：挖掘具有更强Alpha挖掘能力的基金经理，提供进攻性配置。
• 优势：风格均衡，基金经理管理能力强，适合风险偏好较高的投资者。
• 表现：策略运行以来累计收益10.677%，本周表现略弱，但具备潜力。

3. 现金增利策略

• 目标：优选收益率较高的货币基金，优化投资者短期闲置资金收益。
• 优势：在风险剔除和打分优选下持续跑赢基准，适合稳健型投资者。
• 表现：策略运行以来累计收益达3.291%，超额收益持续积累。

4. 海外权益配置策略

• 目标：优选海外权益市场，构建全球化配置工具。
• 优势：受益于美联储降息和人工智能带动全球科技股上涨，具备较好的收益增厚潜力。
• 表现：策略运行以来累计收益达25.025%，但本周表现不佳，需关注市场波动。

风险提示

• 本报告模拟组合结果基于历史模型计算，存在模型失效风险。
• 文中涉及的基金组合及模型结果仅供研究参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，过往表现不预示未来走势。

投资建议

• A股市场：短期保持中性偏谨慎，推荐常青低波策略作为防御配置。
• 美股市场：短期风险事件较多，避险情绪较高，但中长期仍具配置价值。
• 货币基金：现金增利策略表现稳健，适合短期现金管理需求。
• 全球化配置：海外权益配置策略具备分散风险和收益增厚的潜力，建议适当配置。

总结

本报告通过对不同基金策略的跟踪与分析，指出在当前市场环境下，常青低波策略表现稳健，具备较强的防御能力，适合风险偏好适中的投资者。股基增强策略虽短期表现一般，但具备较强的Alpha挖掘潜力，未来有望改善。现金增利策略持续跑赢基准，适合短期资金管理。海外权益配置策略短期承压，但中长期具备配置价值，可作为全球化投资的补充工具。投资者应根据自身风险偏好和投资目标，合理配置不同策略，以实现资产的稳健增值。