20241231-华宝证券-公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报_常青低波策略震荡中显优势_关注调整后低位机会_9页_889kb

报告内容总结

投资要点

1. A股市场表现：两会后市场企稳回暖，大盘风格和红利风格表现强劲，推动上证综指上涨。红利属性突出，常青低波策略表现优异，与前期报告判断一致。
2. 美股波动：受美联储鹰派降息声明影响，美股经历了大幅回调，但随后反弹至高位后再度调整，短期波动加剧，但中长期科技主题仍具配置价值。
3. 量化策略配置观点：
   • A股：政策支持力度加强，宏观经济基础稳固，市场处于上行趋势初期，防御性策略性价比提升。
   • 海外：美股波动中蕴含布局机会，长期全球科技增长逻辑仍占主导，全球化配置仍具备分散风险优势。

公募基金策略表现跟踪

1. 常青低波基金组合：
   • 本周收益10.89%，超额收益10.48%，防御性表现突出。
   • 低波动特质延续，适合低风险偏好投资者，在震荡市中提供相对收益。
2. 股基增强基金组合：
   • 本周收益0.725%，配置机械、医药、基础化工等行业，表现中性，长期有望优
     行业低估个股挖掘带来的超额收益。
3. 现金增利基金组合：
   • 收益0.035%，跑赢中证货币基金指数，累计超额收益0.213%，短期现金管理收益表现优异。
4. 海外权益配置基金组合：
   • 本周收益-1.4%，回调原因之一是联储鹰派表态冷却市场热情，但中长期看好科技增长与流动性改善带来的机会。

工具化基金组合构建思路

1. 常青低波基金组合：通过因子筛选和回撤控制构建低波动权益基金池，兼具防御与适度进攻性。
2. 股基增强基金组合：聚焦选股Alpha潜力，选择行业配置和选股能力较强的基金经理，增强超额收益。
3. 现金增利基金组合：基于多维因子优选高收益低风险货币基金。
4. 海外权益配置组合：以技术指标筛选高景气国家或地区指数对应的QDII基金，满足全球化配置需求。

风险提示

• 投资建议基于历史数据模型，存在失效可能，仅供参考。
• 市场波动或政策变化可能导致不同策略表现发生调整，请投资者注意组合波动风险。

💎 结论：当前建议在短期震荡市中配置低波策略，兼顾防御与波动机会。海外配置方面建议精选高景气科技主题基金，稳建仓节奏。