兴证策略风格与估值系列56：外部担忧再次来临-20180728-兴业证券-14页-1mb

报告摘要

本报告为兴业证券经济与金融研究院发布的行业数据整理分析类报告，内容聚焦于2018年7月28日A股市场的风格与估值变化。报告分析了市场风格、主要板块估值变化及一级行业估值变化，并附有相关图表与风险提示。

外部担忧增加，因欧美发表贸易联合声明和汇率贬值，投资者风险偏好回落。
稳定风格指数表现较好，涨幅达4.25%。
从指数风格来看：
- 本周涨幅较大的是小盘指数（1.65%），涨幅较小的是大盘指数（0.56%）。
- 近1个月以来，小盘指数涨幅较大（2.34%），大盘指数涨幅较小（1.69%）。
- 近3个月以来，大盘指数跌幅较大（-5.40%），小盘指数跌幅较小（-12.17%）。

市盈率（PE）：
- 本周估值上升较多的板块为深证主板A股（PE：15.66倍）、上证50（PE：10.08倍）和全部主板（剔除中小企业板）（PE：13.05倍）。
- 本周估值下降较多的板块为创业板（PE：37.44倍）、中小企业板（PE：27.58倍）和深证成份指数成份（PE：20.15倍）。
- 从历史均值对比来看，创业板估值较高（74.29%），深证主板A股估值处于历史均值的54.18%。
市净率（PB）：
- 本周估值上升较多的板块为深证成份指数成份（PB：1.83倍）、上证50（PB：1.25倍）和全部主板（剔除中小企业板）（PB：1.53倍）。
- 本周估值下降较多的板块为创业板（PB：3.53倍）、中小企业板（PB：2.85倍）和深证成份指数成份（PB：2.53倍）。
- 从历史均值对比来看，创业板估值较高（74.29%），上证50估值处于历史均值的47.76%。

市盈率（PE）：
- 本周估值上升较多的行业为钢铁（PE：9.85倍，上升8.22%）、建筑（PE：11.71倍，上升7.97%）和煤炭（PE：9.99倍，上升5.40%）。
- 本周估值下降较多的行业为医药（PE：33.48倍，下降3.79%）、电子元器件（PE：32.22倍，下降1.93%）和餐饮旅游（PE：36.83倍，下降1.79%）。
- 从历史均值对比来看，石油石化估值较高（128.10%），国防军工估值较高（98.07%），机械估值较高（97.08%）。
市净率（PB）：
- 本周估值上升较多的行业为钢铁（PB：1.40倍，上升8.03%）、建筑（PB：1.32倍，上升7.98%）和煤炭（PB：1.19倍，上升5.37%）。
- 本周估值下降较多的行业为医药（PB：4.20倍，下降3.62%）、电子元器件（PB：3.32倍，下降1.63%）和餐饮旅游（PB：4.13倍，下降1.42%）。
- 从历史均值对比来看，家电估值较高（113.27%），食品饮料估值较高（107.56%），餐饮旅游估值较高（107.42%）。

分析师团队：
- 王德伦（S0190516030001）
- 周琳（S0190514070008）
- 吴峰（S0190510120002）
- 王亦奕（S0190518020004）
- 张兆（S0190518070001）
研究助理：
- 李美岑
联系方式：
- 电话：021-3856 5610 / 021-6898 2355
- 邮箱：wangdl@xyzq.com.cn / limeicen@xyzq.com.cn