20210504-光大新鸿基-每周财富管理策略_12页_1mb
报告摘要
每周財富管理策略總結
核心內容概述
本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、商品市場、債券及貨幣市場的表現與展望。重點關注市場風險、投資機會以及財務產品配置建議，同時提供技術分析與風險披露，以幫助投資者做出更明智的決策。
主要觀點與關鍵信息
1. 港股走勢與風險
- 整體表現：恒指與國企指數週內均下跌，分別為-1.2%與-2.2%。
- 市場因素：投資者持續擔憂科技股監管政策收緊，內銀股回吐，拖累港股表現。
- 技術分析：恒指在28,500至29,300點範圍內震盪，需關注是否能維持50天線以確認後市走勢。
- 風險提示：根據傳統智慧「5窮6絕」，需提防5月市場調整風險。
2. 美股走勢
- 整體表現：三大指數表現分化，道指與納指微跌，標普500波動不大。
- 市場情緒：美國經濟數據理想，但通脹升溫引發市場對聯儲局「收水」的擔憂。
- 利率政策：聯儲局維持利率與購債規模不變，強調經濟目標尚未達成，不會立即加息。
3. 商品市場
- 原油：紐約期油週升2.3%，受美國經濟復甦與庫存增幅低於預期支撐。
- 黃金：紐約期金週跌0.6%，因避險情緒減弱與美元走強。
4. 基金市場
- 股票類基金：多檔基金表現良好，其中「駿利亨德森環球科技及創新基金」與「貝萊德金融科技基金」表現突出。
- 債券類基金：部分債券基金表現分化，「惠理大中華高收益債券基金」表現較弱，而「貝萊德亞洲高收益債券基金」表現較佳。
- 投資建議：市場看好銅價長期走勢，建議投資者關注礦業基金或相關ETF。
5. 債券市場
- 利率與債券表現：美國兩年期與十年期債券利率維持穩定，部分債券價格下跌。
- 重點債券：包括匯豐控股、碧桂園、戴爾、美國國際集團等，投資者需關注其信貸評級與市場動向。
- 人民幣債券：關注人民幣匯率走勢，預計2021年下半年可能進入整固期。
6. 貨幣市場
- 人民幣走勢：人民幣外匯儲備佔比升至2.25%，為近年高點。
- 匯率預測：渣打預測人民幣年底可能回落至6.58，建議分階段獲利。
- 技術指標：美元/人民幣處於超賣區域，建議在6.7水平進行吸納。
7. 重點板塊與投資機會
- 旅遊概念股：預期五一假期利好旅遊相關股，如同程藝龍、攜程。
- 科技股風險：內地持續推行反壟斷與監管政策，可能對科技股造成負面影響。
- 銅價走勢：銅價創新高，看好其未來走勢，建議配置相關ETF或礦業基金。
本周市場展望
- 港股：受科技股監管與內銀股回吐影響，預期市場情緒偏弱。
- 美股：關注聯儲局政策動向，若通脹持續，可能影響市場走勢。
- 商品市場：銅價持續走強，關注電動車需求與全球經濟復甦。
- 債券市場：人民幣債券可考慮階段式獲利，關注外匯政策與中美關係。
- 貨幣市場：人民幣短期走勢受多因素影響，建議投資者謹慎操作。
重點基金與債券表現（週內）
| 基金名稱 | 1個月回報 | 年初至今回報 | 2020年回報 | 2019年回報 | 2018年回報 | 2017年回報 | 3年標準差 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 景順歐洲大陸企業基金 | 4.2% | 13.8% | 25.7% | 19.5% | -25.7% | 38.4% | 29.5% |
| 東方匯理香港組合-亞太新動力股息基金 | 5.6% | 12.1% | 10.6% | 11.6% | -12.8% | 28.4% | 17.2% |
| 貝萊德可持續能源基金 | 2.1% | 6.2% | 50.4% | 30.2% | -14.0% | 24.5% | 20.0% |
| 富達中國消費動力基金 | 2.0% | 2.9% | 34.6% | 23.8% | -20.9% | 52.9% | 19.9% |
| 貝萊德金融科技基金 | 7.1% | 17.8% | 42.5% | 42.8% | - | - | - |
債券市場重點
投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 信貸評級 | 貨幣 | 買入價 | 價格變動 | 到期孳息率 | 贖回孳息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 汇豐控股 | 5.75 | 2027 | A3 / BBB | GBP | 123.938 | -0.485 | 1.872 | NA |
| 美國國際集團 | 6.25 | 2037 | Baa2 / BBB- | USD | 113.514 | -0.084 | 5.005 | NA |
非投資評級債券
| 發行人 | 票息(%) | 到期日 | 信貸評級 | 貨幣 | 買入價 | 價格變動 | 到期孳息率 | 贖回孳息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 雅居樂集團 | 6.05 | 2025 | N/A / BB- | USD | 104.000 | +0.000 | 5.032 | 5.450 |
| 复星國際 | 5.95 | 2025 | N/A / BB | USD | 106.250 | -0.500 | 4.389 | 4.031 |
貨幣市場建議
- 人民幣：建議分階段獲利，現價6.47，可考慮在6.7水平進行吸納。
- 美元/人民幣：處於超賣區域，預期將回試長期上升通道底部。
- 其他貨幣：歐元、日圓、澳元等均有不同程度的波動，建議關注市場動態。
風險與注意事項
- 市場風險：包括通脹、利率波動、政策風險、外匯風險等。
- 投資建議：投資者應根據自身財務狀況與風險承受能力進行投資決策。
- 風險披露：報告不構成買賣建議，僅供參考，投資者應諮詢專業財務顧問。
結論
本週財富管理策略報告指出，市場在多個方面出現分化，投資者應謹慎評估風險與機會。建議關注人民幣階段式獲利機會，並配置於表現良好的基金與債券。同時，需密切關注政策動向與市場情緒，避免因不確定因素造成損失。
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