20210817-光大新鸿基-每周财富管理策略_11页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容概述

本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現與展望，並提供基金及債券投資建議，同時包含風險披露與免責聲明。報告指出市場整體表現穩健，但存在分化趨勢，建議投資者關注龍頭企業及具備成長潛力的行業。

主要觀點與關鍵信息

1. 港股表現

• 整體表現：恒指與國指週內均錄得升幅，但市場情緒偏保守，成交偏弱，尚未出現突破。
• 技術分析：指數在26,800至27,200之間遺留下跌裂口，成為反彈阻力。
• 重點板塊：中小型家電股因消費升級熱潮表現理想，具抗跌能力。
• 重點個股：海爾智家（6690.HK）、JS 環球生活（1691.HK）為建議關注對象。

2. 美股表現

• 整體表現：道指、標普500 指數週內均錄得升幅，納指微跌。
• 關鍵因素：美國基建法案通過，有助經濟復甦，但市場對聯儲局提早加息的憂慮有所緩和。
• 消費信心：美國8月密歇根大學消費信心指數創10年新低，反映市場對Delta變種病毒的擔憂。

3. 商品市場

• 油價：紐約期油週內微升0.2%，紐約期金週內升0.9%。
• 因素分析：美國提高汽油需求預測、基建法案通過抵銷庫存減幅及OPEC+減產壓力，支持油價；疫情未明朗及美元走弱推升黃金價格。

4. 債券市場

• 美債表現：10年期國債孳息率週內微跌至1.297%，反映市場對經濟增長的擔憂。
• 重點債券：
  • 投資評級債券：包括匯豐控股、沙地阿美、戴爾、美國國際集團、昆士蘭保險、軟銀集團。
  • 非投資評級債券：包括雅居樂集團、復星國際、綠地控股、佳兆業集團、中國飛機租賃、中國奧園。
• 重點分析：恒大事件消息好壞參半，市場認為為「流動性問題」，中央政府已介入協調。

5. 貨幣市場

• 人民幣：基本面穩固，外資持有人民幣資產增加，加上疫情控制良好，人民幣表現穩定。
• 澳元：預期將於9月開始縮減買債，配合美元走弱，具追落後條件。
• 匯率表現：美元/港元、美元/日圓、澳元/美元等均出現小幅波動。

6. 本周策略

• 基金策略：看高一線，建議關注「貝萊德世界礦業基金」，因礦業需求改善，表現優於黃金股。
• 股票策略：關注頭龍公司業績，尤其是估值合理、業績對辦的公司，如騰訊控股（700.HK）。
• 投資建議：市場估值不高，行業與個股分化嚴重，建議多配置龍頭企業。

重點板塊與投資建議

家電股

• 表現：受益於消費升級，業績理想，抗跌力強。
• 建議個股：海爾智家、JS 環球生活。

債券建議

• 投資評級：匯豐控股、沙地阿美、美國國際集團等。
• 非投資評級：雅居樂集團、復星國際、佳兆業集團等。
• 風險提示：非投資評級債券風險較高，需謹慎評估。

風險與免責聲明

1. 風險提示：
   • 投資涉及本金損失風險，尤其衍生工具及槓桿交易。
   • 債券投資可能受信貸、市場及流動性風險影響。
   • 澳元及人民幣投資需考慮匯率波動風險。
2. 免責聲明：
   • 本報告僅供參考，不構成投資建議。
   • 過往表現不預示未來表現。
   • 投資者應獨立評估並諮詢專業意見。
   • 光大新鴻基不承擔因報告內容而產生的任何責任。

附注與聯絡資訊

• 報告來源：彭博、光大新鴻基。
• 聯絡方式：
  • 地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
  • 電話：+852 3920 2888
  • 傳真：+852 3920 2700
  • 網址：http://www.ebshk.com
• 分析員：溫傑、伍禮賢、馮文慧、黃俊能
• 保險部分：由陳政生（IA:4517）提供

其他重要資訊

• 風險披露：詳見光大新鴻基集團網站：http://www.ebshkresearch.com/rp/disclosureOfInterests.html
• 免責聲明：如中英文版本有差異，以英文版本為準。
• 版權聲明：本報告版權歸光大新鴻基所有，未經授權不得轉載或分發。